Новогодние праздники и наблюдающие за рынком друзья, вероятно, согласятся — биткойн за две недели спокойно лежит в диапазоне 87000–88000 долларов, колебания свечных графиков настолько малы, что создается ощущение, будто его заморозили. Такое казалось бы спокойное боковое движение на самом деле скрывает одну из самых агрессивных потоков капитала за последние полгода: 800 тысяч биткойнов в узком ценовом диапазоне были масштабно перепроданы, что эквивалентно смене владельца важной части оборотных средств.

С точки зрения данных блокчейна, такой масштабный узкий диапазон обмена не может быть создан розничными инвесторами — за этим стоят крупные игроки и институциональные участники, корректирующие свои позиции. Разберем основную логику: кто именно продает, а кто покупает?

Позицию продавцов можно четко определить — это те, кто вошел в рынок под влиянием FOMO после сентября 2025 года. Тогда рынок был наполнен голосами о «прорыве 150000», многие инвесторы покупали по 90000 и даже по 100000 долларов, надеясь поймать волну. В итоге их зацепило на вершине, и двигаться дальше было невозможно. Эти два месяца колебаний окончательно исчерпали их терпение — кто-то решил зафиксировать убытки, кто-то — выйти с небольшой прибылью. Данные показывают, что чистый отток в диапазоне свыше 100000 долларов составляет около 300 тысяч биткойнов. Те, кто кричал о «долгосрочном удержании», в итоге не выдержали этого теста волатильности.

Что касается покупающих, то это не случайные крупные игроки, а новые капиталы, которые увидели ценовую яму в диапазоне 87000–88000 долларов. Мониторинг данных на блокчейне показывает, что эти средства систематически накапливают позиции, исходя из простой логики: покупать по низкой цене и ждать следующего рывка. Эта казалось бы спокойная боковая консолидация фактически привела к значительному снижению среднего уровня стоимости рынка. Когда слезы розничных инвесторов сменились позициями институционалов, структура участников рынка также изменилась.