Недавно обратил внимание на интересный набор данных — Федеральная резервная система планирует завтра впрыснуть в финансовую систему 8,16 миллиарда долларов. Само по себе это может быть не новостью, но логика, стоящая за этим, действительно заслуживает тщательного анализа.

Более важным является последующий ритм. Согласно раскрытым планам, в последующие месяцы будет продолжено внедрение ликвидности в размере 40-80 миллиардов долларов в месяц — это уже стало стандартным ожиданием рынка. Скорее всего, это не столько чрезвычайная мера, сколько долгосрочная системная корректировка.

Вы заметите, что суть проблемы тихо меняется —

Вопрос уже не в том, «будет ли смягчение», а в том, «каким будет масштаб смягчения». Увеличение денежной массы в конечном итоге указывает на системное снижение покупательной способности. Исторические закономерности показывают, что всякий раз, когда начинает высвобождаться ликвидность, рыночная реакция часто бывает неожиданной. Сберегательные счета обычно последними ощущают изменения, но такие активы с защитой от инфляции, как биткоин и эфириум, часто первыми улавливают сигналы.

Многие люди привыкли ждать более «четких» рыночных сигналов, но на самом деле эти сигналы уже записаны в балансовых листах. Денег становится больше, и все виды активов переоцениваются. Независимо от того, идет ли речь об институциональных инвесторах или частных лицах, выбор в этом цикле ликвидности может быть более критичным, чем кажется.

Как вы планируете реагировать на эту волну переоценки активов?