BTC недавний рост выглядит неудержимым, но логика позади него не сложная — техническая сторона и структура рынка опционов создали резонанс, осложнение двух сил привело к такому ралли.

Судя по графику, BTC долгое время был заперт в нисходящем клине. Эта формация сама по себе намекает на возможность разворота, и как только цена пробьет верхнюю часть клина, тренд официально переходит из слабого в сильный. И действительно, после пробоя рост BTC не останавливался.

Но действительно интересная часть находится на рынке опционов. Коэффициент финансирования вечных контрактов на Deribit уже подскочил выше 30%, что прямо указывает на температуру бычьих настроений. Более того, маркет-мейкеры сейчас находятся в состоянии короткой Гаммы. Что это означает? Каждый раз, когда цена растет, им приходится пассивно покупать для хеджирования риска. Такие пассивные покупки часто более агрессивны, чем деньги, которые вкладывают сами розничные трейдеры, и с большей вероятностью создают непрерывный толчок вверх.

Сейчас BTC застрял на уровне 93000 долларов. Это не непреодолимая крепость, а просто люди, которые попали в ловушку ранее, продают, а новые входящие быки покупают, обе стороны временно достигли баланса. Но по мере того, как дата исполнения опционов call на 100000 долларов приближается, конкуренция за деньги на рынке опционов будет становиться все более интенсивной. Как только будет взят уровень 94000 долларов, этот баланс полностью разрушится. Тогда положительная обратная связь, управляемая короткой Гаммой, полностью развернется, и у BTC будут еще более высокие цели.