Полное руководство по инвестициям в облигации: как управлять стабильными активами даже новичкам

Что вызывает наибольшие сомнения при первом шаге в финансовом планировании? Конечно, это определение, с какого продукта начать. А что если существует инвестиционный способ, который балансирует между стабильностью и доходностью, при этом минимизирует риски? Облигации, рекомендуемые многими экспертами, предлагают более высокую доходность, чем срочные вклады, и при этом являются активами, свободными от сильных колебаний, характерных для акций.

Что такое облигации и почему на них обращают внимание

Облигация — это документ, в котором эмитент, такой как правительство, корпорация, финансовое или государственное учреждение, занимает у инвестора деньги и обещает выплатить их с процентами в течение определенного срока, а по истечении — вернуть основную сумму. Проще говоря, это договор «одалживаю деньги — получаю проценты».

На 2025 год причины популярности облигаций очевидны. Доходность 3-летних государственных облигаций Кореи составляет около 3.3%, что выше, чем у срочных вкладов, при этом благодаря государственному гарантийному обеспечению они сохраняют уровень надежности, сравнимый с депозитами. Кроме того, появляются инновационные продукты, такие как цифровые облигации на базе блокчейна, ESG(экологические, социальные и управленческие) облигации, что значительно расширяет выбор инвесторов.

Пять ключевых характеристик облигаций

1. Качество кредитного рейтинга и уровень надежности

Самая важная особенность облигаций — зависимость риска от кредитного рейтинга эмитента. Облигации с высоким рейтингом, такие как государственные или AAA-класса корпоративные, имеют очень низкий риск потери основного долга и оцениваются почти как депозиты. Чем ниже рейтинг, тем выше риск банкротства, и к этому нужно относиться с осторожностью.

2. Регулярный доход по процентам

Большинство облигаций платят проценты каждые 3 или 6 месяцев. Номинальная ставка 3-летних государственных облигаций — около 2.3–2.4%, а корпоративные с низким рейтингом могут давать 4–6%. Такой регулярный денежный поток особенно привлекателен для пенсионеров и инвесторов, нуждающихся в стабильных доходах.

3. Ликвидность

Облигации можно продавать и покупать в любое время, даже до погашения, на бирже или вне ее. В 2025 году средний дневной объем торгов на корейском рынке облигаций составляет около 25 трлн вон, что обеспечивает достаточную ликвидность и возможность быстро конвертировать в наличные при необходимости.

4. Колебания цен в зависимости от изменений ставок

Цена облигации движется в противоположную сторону от рыночных ставок. Если ставки снижаются, цена облигации растет, и наоборот. Хорошее понимание этого помогает зарабатывать на разнице при прогнозировании изменений ставок.

5. Налоговые преимущества

При инвестировании в облигации физические лица платят налог только на доходы по процентам, а прибыль от продажи облагается налогом не облагается. Особенно это актуально для ESG-облигаций, которые могут предоставлять дополнительные налоговые льготы, что выгодно для снижения налоговой нагрузки.

Срочные вклады vs облигации: что выбрать

На первый взгляд эти продукты похожи, но принцип их работы кардинально отличается.

Срочный вклад — это договор с банком, при котором деньги размещаются на определенный срок, и по его окончании вкладчик получает оговоренные проценты. Защита вклада обеспечивается законом о страховании вкладов — до 50 млн вон, с 2025 года эта сумма планируется увеличить до 100 млн.

Облигации же зависят от кредитоспособности эмитента. В случае досрочного расторжения срочного вклада проценты уменьшаются, а у облигаций при снижении ставок цена может расти, что позволяет получать прибыль на разнице курсов. Кроме того, облигации торгуются не только в банках или брокерских компаниях, но и на бирже, что дает более широкий выбор.

Разновидности облигаций и сравнение доходности

Государственные облигации: самый надежный выбор

Облигации, выпускаемые правительством, обладают высшим кредитным рейтингом и высокой надежностью, однако их доходность самая низкая. В 2025 году доходность 3-летних государственных облигаций — около 3.32%.

Специальные облигации: баланс надежности и доходности

Облигации государственных предприятий, таких как Korea Electric Power или дорожные корпорации, чуть менее надежны, но предлагают более высокую доходность. Например, 10-летние облигации Korea Electric Power дают около 4.10%.

Муниципальные облигации: инвестиции в развитие региона

Облигации местных органов власти чуть более рискованные, но все еще считаются стабильными. Например, 5-летние облигации города Сеул приносят около 3.65%.

Финансовые облигации: для краткосрочного управления капиталом

Облигации банков и финансовых учреждений отличаются высокой ликвидностью и подходят для краткосрочных инвестиций.

Корпоративные облигации: баланс между доходностью и риском

Облигации компаний с разным кредитным рейтингом. AAA-класс, например, Samsung Electronics, дают около 3.95%, а более низкий рейтинг — выше. Важно тщательно анализировать финансовое состояние эмитента перед покупкой.

Американские государственные облигации: ключ к глобальному диверсифицированию

10-летние облигации США — самые безопасные активы в мире, их доходность около 4.25%. Они позволяют диверсифицировать портфель за счет долларовых активов и хеджировать валютные риски.

Типы инвесторов, для которых облигации — лучший выбор

Для тех, кому нужны регулярные денежные поступления

Пенсионеры и инвесторы, оплачивающие обучение детей, оценят регулярные выплаты по облигациям. Можно получать доход ежегодно или полугодично.

Для диверсификации портфеля и снижения риска

Если вы боитесь только акций, распределите часть средств в облигации. Они имеют низкую корреляцию с рынком акций и сохраняют стоимость при падении рынка, что снижает общую волатильность портфеля.

Для налоговой оптимизации и глобального диверсифицированного инвестирования

При прямом инвестировании в облигации прибыль облагается налогом только на проценты, а зарубежные облигации, такие как американские, позволяют держать долларовые активы. Также можно снизить валютные риски, используя хеджированные ETF или ограничивая долю долларов в портфеле до 10–20%.

Основные ловушки при инвестировании в облигации и как их избегать

Потеря при росте ставок

Если ставки растут, цена существующих облигаций падает. Например, облигация с доходностью 3%, при росте ставок до 4%, подешевеет. Совет: при ожидаемом повышении ставок выбирайте короткие или плавающие облигации.

Риск банкротства эмитента

Облигации с низким рейтингом могут привести к потере всего вложенного при банкротстве компании. Совет: начинайте с облигаций AAA или AA и обязательно анализируйте финансовое состояние эмитента.

Валютные риски

Облигации за границей, особенно американские, торгуются в долларах. При ослаблении доллара доходность в рублях снизится. Совет: используйте хеджированные ETF или ограничьте долю долларов в портфеле.

Три способа инвестирования в облигации

1. Покупка отдельных облигаций напрямую

Через брокерские платформы, банки или финансовые платформы можно купить государственные, корпоративные или специальные облигации. Такой способ дает налоговые преимущества — налог на доходы по процентам, а прибыль от продажи — без налогов. Однако требует значительных вложений и самостоятельного анализа.

2. Инвестиции в облигационные фонды

Покупая паи фондов, управляемых профессионалами, можно диверсифицировать портфель с меньшими затратами. Минус — наличие комиссий.

3. Торговля облигационными ETF(биржевыми индексными фондами)

Облигационные ETF торгуются как акции, обеспечивая высокую ликвидность и низкие комиссии. Это самый доступный способ для частных инвесторов.

Контрольный список для инвестирования в облигации

• Кредитный рейтинг: показатель платежеспособности эмитента
• Риск продукта: сложность структуры, возможность досрочной продажи
• Ликвидность: возможность быстро продать при необходимости
• Структура погашения: соответствует ли целям инвестора
• Финансовая отчетность эмитента: состояние финансов и положение в отрасли

Вопросы и ответы для начинающих инвесторов

Q: Облигации тоже полностью гарантированы, как депозиты?

A: Нет. Облигации не защищены законом о страховании вкладов, и при банкротстве эмитента возможна потеря основного долга. Лучше начинать с облигаций высокого рейтинга.

Q: С чего начать инвестировать в облигации?

A: Лучше всего начать с государственных облигаций или облигационных ETF, постепенно расширяя портфель за счет корпоративных и зарубежных облигаций.

Q: Что произойдет, если ставки вырастут после покупки облигации?

A: Цена облигации снизится, так как она движется в обратную сторону от ставок.

Q: Как выбрать срок погашения и инвестиционный горизонт?

A: Для краткосрочных целей выбирайте короткие облигации, для долгосрочных — длинные. Не рекомендуется продавать облигации до погашения на внебиржевом рынке, лучше держать их до срока.

Q: Можно ли сочетать акции и облигации для большей стабильности портфеля?

A: Да. Облигации снижают общую волатильность, особенно при изменениях ставок, и помогают сбалансировать риски.

Q: Что такое ESG-облигации?

A: Облигации, выпускаемые для финансирования экологических, социальных проектов и хорошего корпоративного управления. Они позволяют реализовать социальную ответственность и получать налоговые льготы, а также растут как глобальный тренд.