Обзор рынка золота 2025 года: долгосрочные возможности на основе исторических графиков

Вторая половина 2024 года ознаменовалась в мировых инвестиционных рынках «золотой лихорадкой». После достижения в середине октября цены на золото в 4400 долларов за унцию, несмотря на коррекцию, уровень рыночной активности остается высоким. Перед лицом этого роста инвесторы задаются вопросами: сколько еще может вырасти этот цикл? Не поздно ли входить сейчас?

Чтобы найти ответ, необходимо глубоко понять основные факторы, движущие ценой на золото.

Три ключевых драйвера новых рекордов цен на золото

Анализируя десятилетние графики цен на золото, мы ясно видим, что каждое повышение цены обусловлено определенными макроэкономическими изменениями. Текущий рост также следует этим же принципам.

Политическая неопределенность вызывает спрос на укрытие от рисков

В начале 2025 года серия тарифных мер, введенных правительством США, напрямую изменила рыночные ожидания. Частые корректировки торговой политики увеличили глобальную экономическую неопределенность, что привело к массовому переходу инвесторов в традиционные активы-убежища. Исторический опыт показывает, что в периоды политической волатильности краткосрочный рост цен на золото колеблется в диапазоне 5%-10% (пример — ситуация во время торговых трений между США и Китаем в 2018 году).

Движение монетной политики Федеральной резервной системы

Решения по ставкам ФРС напрямую влияют на привлекательность золота. Ведь золото не приносит дохода, его стоимость зависит в основном от стоимости удержания. Когда реальные ставки (номинальные ставки минус инфляция) снижаются, издержки на удержание золота уменьшаются, и цена растет.

Согласно данным инструмента CME Rate Futures, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании ФРС достигает 84,7%. Инвесторы могут отслеживать изменения данных в реальном времени через инструмент FedWatch, что служит важным ориентиром для оценки среднесрочной динамики золота.

Глобальные центральные банки продолжают увеличивать золотые резервы

По последнему отчету Всемирного совета по золоту, за три квартала 2025 года чистое увеличение золота в резервах центральных банков составило 634 тонны. В третьем квартале объем закупок достиг 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом. Особенно важно, что в опросе центральных банков 76% респондентов заявили о намерении увеличить долю золота в резервах в ближайшие пять лет, одновременно ожидая снижения доли доллара. Этот тренд отражает глубокие изменения в международной финансовой архитектуре.

Необходимость учета долгосрочной поддержки

Помимо трех основных драйверов, есть и структурные факторы, постоянно поддерживающие цену на золото:

Высокий уровень глобальной задолженности и связанные с этим ограничения политики

По данным МВФ, общий объем глобальной задолженности достиг 307 триллионов долларов. Такой масштаб долгов ограничивает гибкость монетарных решений центральных банков, склонных к мягкой денежно-кредитной политике, что способствует снижению реальных ставок и создает долгосрочные условия для роста цен на золото.

Переоценка роли доллара в резервных активах

Изменения геополитической ситуации и структурные сдвиги в международной торговле вызывают снижение доверия к доллару. В качестве валюты котировки активов, золото зачастую выигрывает в периоды слабости доллара за счет притока капитала.

Постоянное присутствие геополитических рисков

Конфликт между Россией и Украиной продолжается, ситуация в Ближнем Востоке остается напряженной. В таких условиях спрос на драгоценные металлы как средство защиты сохраняется на высоком уровне, что способствует краткосрочным притокам капитала при рыночной волатильности.

Оптимистичные прогнозы ведущих финансовых институтов

Несмотря на недавние колебания цен, крупные международные финансовые организации остаются оптимистичными по поводу перспектив золота:

• Команду товарных стратегий JPMorgan повысила целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию, считая текущую коррекцию нормальной технической корректировкой
• Группа Goldman Sachs сохраняет целевую цену на конец 2026 года на уровне 5000 долларов
• Bank of America обновила целевую цену до 5000 долларов и заявила, что пробой отметки в 6000 долларов в следующем году возможен

Эти прогнозы отражают уверенность институциональных инвесторов в долгосрочной тенденции цен на золото.

Стратегии различных инвесторов

Для обычных инвесторов участие в рынке золота должно подбираться индивидуально:

Опытные трейдеры могут использовать волатильность

Если у вас есть богатый опыт торговли, текущая волатильность создает хорошие возможности для краткосрочных сделок. Высокая ликвидность и четкие технические модели позволяют своевременно входить и выходить из позиций. Рекомендуется отслеживать важные экономические показатели и события в календаре, чтобы находить точки входа и выхода.

Новички должны действовать осторожно

Если вы только начинаете, не стоит гнаться за ростом цен. Среднегодовая волатильность золота составляет 19,4%, что превышает 14,7% у индекса S&P 500. Лучше начинать с небольших сумм, чтобы ознакомиться с закономерностями ценовых колебаний, и постепенно увеличивать объемы.

Долгосрочные стратегии — диверсификация

Если планируете включить золото в портфель как долгосрочный актив, важно учитывать его цикличность. Анализ десятилетних графиков показывает, что, несмотря на общий рост, есть заметные колебания. Поэтому не стоит концентрировать все средства только в золоте, лучше сочетать его с акциями, облигациями и другими активами для снижения общего риска.

Комбинирование долгосрочных и краткосрочных стратегий

Если хотите участвовать в долгосрочном росте золота и одновременно ловить краткосрочные возможности, можно использовать стратегию «ядро + волны». Перед важными экономическими данными или заседаниями центробанков волатильность усиливается, что создает дополнительные возможности для краткосрочных сделок.

Предупреждения и важные рекомендации

Независимо от выбранной стратегии, необходимо учитывать следующие моменты:

1. Волатильность золота не уступает акциям, среднегодовой диапазон превышает показатели S&P 500
2. Транзакционные издержки при покупке физического золота могут составлять 5%-20%, их нужно учитывать при расчете доходности
3. Долгосрочное владение требует психологической готовности к среднесрочным коррекциям, циклы могут длиться 5–10 лет
4. Диверсификация лучше концентрации — избегайте вложений всего капитала в один актив
5. Для инвесторов из Тайваня важно учитывать влияние курса валюты USD/TWD на цену золота

Короче говоря, рынок золота 2025 года одновременно полон возможностей и рисков. Независимо от целей — стабильного прироста или краткосрочной прибыли — решения должны основываться на ясном понимании своих рисков и рациональном анализе ситуации, избегайте слепого следования за рынком.