За пять последовательных ростов на американском рынке: впечатляющие экономические данные, ослабление ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, стабильность доходности американских облигаций выше 4%

Экономические показатели превзошли ожидания и поддержали рост рынка акций

Реальный ВВП США за третий квартал вырос на 4.3% в годовом выражении, что стало самым быстрым ростом за последние два года и заложило основу для коллективного повышения американских акций на этой неделе. Сильные экономические данные послали позитивный сигнал, повысив доверие инвесторов к будущим доходам компаний, несмотря на риск правительственного простоя, который может привести к пересмотру данных в будущем.

Количество заявлений на пособие по безработице на этой неделе снизилось до 214 000 человек, что ниже прогнозируемых 235 000, однако эти данные скрывают реальные трудности на рынке труда. Количество продолжающих получать пособие увеличилось на 38 000 и достигло 1 923 000 человек, что отражает застой на рынке труда с «замороженными» наймом и приостановленными увольнениями. Уровень безработицы за декабрь, вероятно, останется на высоком уровне, что соответствует пессимистичным настроениям потребителей относительно перспектив занятости.

Темп роста индексов умеренный, технологический сектор лидирует за год

Перед Рождеством торговля была спокойной, американский рынок закрылся за 3 часа до окончания торгов. Индекс S&P 500 и промышленный индекс Dow Jones достигли новых исторических максимумов закрытия, при этом Dow вырос на 0.6%, S&P 500 — на 0.32%, а Nasdaq Composite — на 0.22%. Это пятый день роста на американском рынке за эту неделю.

Технологический сектор показал яркие результаты: за год акции Micron Technology выросли более чем на 241%, на этой неделе прибавили 3.77%; Western Digital и SanDisk лидируют в области памяти с годовым ростом 300% и 613% соответственно.

Европейские рынки испытывают коррекционное давление: индекс FTSE 100 снизился на 0.19%, французский CAC 40 — на 0.01%. Германия и Италия закрыты на праздники.

Денежный рынок и валюты демонстрируют разную динамику

Доходность десятилетних облигаций США снизилась до 4.13%, снизившись на 3 базисных пункта по сравнению с предыдущей торговой сессией. Несмотря на это, доходности средне- и долгосрочных облигаций остаются стабильными, что свидетельствует о смягчении ожиданий рынка по дальнейшему снижению ставок Федеральной резервной системой. Согласно данным CME FedWatch, ожидания двух снижений ставок в следующем году (по 25 базисных пунктов каждое) остаются осторожными, что совпадает с мнением BlackRock — ФРС приближается к нейтральному уровню ставок, а пространство для снижения в 2026 году ограничено.

Индекс доллара завершил торги на уровне 97.95, повысившись на 0.07%, оставаясь ниже уровня 98.0 для стабилизации. Доллар по отношению к йене снизился на 0.18%, а евро по отношению к доллару — на 0.14%, что отражает относительно стабильную позицию доллара.

Ценные металлы и криптовалюты обе снижаются

Цена золота снизилась на 0.13% и составила 4479.4 долларов за унцию. Цена WTI нефти снизилась на 0.12% и составила 58.4 долларов за баррель, энергетический рынок остается слабым.

Рынок криптовалют демонстрирует явную дифференциацию: биткоин за 24 часа вырос на 0.14% и составляет 87544 долларов, продолжая демонстрировать относительно стабильную динамику. Эфириум снизился на 0.57% и составляет 2945.7 долларов, что указывает на более выраженное давление.

Корпоративные новости и новые регуляции меняют индустриальный ландшафт

OpenAI ведет переговоры о внедрении рекламы в ChatGPT, сотрудники уже разрабатывают различные образцы отображения рекламы, чтобы создать новый цифровой рекламный формат, отличающийся от традиционных социальных медиа.

В области чипов Micron показала улучшение квартальных результатов, что привело к росту акций, однако сотрудничество Intel и Nvidia сталкивается с препятствиями. Nvidia недавно приостановила тестирование своих чипов 18A у Intel, несмотря на подписанное соглашение о совместной разработке, сроки выпуска первых продуктов пока не определены.

Новые правила ЕС DAC8 вступят в силу с 1 января 2026 года, требуя прозрачности налогового учета цифровых активов по всему Евросоюзу. Провайдеры услуг с криптоактивами должны будут сообщать налоговым органам детали транзакций пользователей, а страны-члены обмениваться данными. Нарушители рискуют заморозкой или конфискацией криптоактивов на международном уровне, что кардинально изменит операционную экосистему крипторынка Европы.

Аналитики Morgan Stanley отмечают, что компании используют повышение цен для компенсации тарифных издержек, что уже проявляется в третьем квартале, и планируют в 2026 году дополнительно повысить цены на товары. В сочетании с относительно стабильной доходностью 20-летних облигаций это перераспределение ценовых полномочий может оказать существенное влияние на инфляционные процессы в следующем году.