Глобальный финансовый мир недавно потрясла новость: США могут пересмотреть учетную стоимость золотого запаса. Что это означает? Проще говоря, если скорректировать с исторической цены 42 доллара за унцию до рыночной стоимости, на балансе Федеральной резервной системы может быть высвобождено сверх триллиона долларов. Это не совсем печать денег, но эффект похож — так поймут финансовые рынки.

Вопрос в том, это ли спасение рынка или что-то другое? Три аспекта помогают понять ситуацию яснее:

Первое — удар по ликвидности. Пересмотр стоимости золота фактически говорит: «Мы признаем, что золото — это настоящий якорь стоимости». Это может вызвать рост спроса на золото и дальнейшее повышение его цены. Исторические данные показывают, что при росте инфляционных ожиданий на 1% цена золота обычно растет на 2%. Насколько сильной может быть эта связь, можно представить.

Второе — проблема доверия к доллару. В долгосрочной перспективе это может отражать переоценку США собственной кредитоспособности фиатных денег. Если эта логика разовьется, цена золота в диапазоне 5000–8000 долларов перестанет казаться шуткой. Это ценовая логика эпохи отказа от доллара, и каждый, кто владеет активами, должен об этом подумать.

Третий — возможности для крипторынка. Золото и такие цифровые активы, как биткойн и эфир, с определенной точки зрения, являются хеджем против доверия к фиатным деньгам. Когда золото резко растет, криптоактивы часто могут резонировать с этим. Интересно, сохранится ли эта логика и в 2026 году, за этим стоит следить.

В краткосрочной перспективе золото может достигнуть около 4400 долларов, с сильными колебаниями. Но в долгосрочной — формируется новая логика ценообразования активов. Вопрос в том: в эпоху переоценки доверия к доллару, как вам правильно распределить свои активы? Это не только вопрос золота, но и понимания таких цифровых активов, как биткойн и эфир.