Увеличение волатильности цен: коррекция курса USD и столкновение сложных рыночных факторов

Недавние причины коррекции цен и сигналы рынка

На этой неделе в азиатском торговом времени серебро(XAG/USD) продемонстрировало заметную волатильность. Цена снизилась с максимума в 84.03 доллара до 75.00 долларов, что составляет примерно 11 долларов падения, и отражает не только техническую коррекцию, но и изменения в глобальной макроэкономической среде. Новости о прогрессе в мирных переговорах между Россией и Украиной снизили риск-аппетит инвесторов, что привело к дисбалансу спроса и предложения на безопасные активы, такие как серебро.

Двойной эффект смягчения геополитической напряженности

Недавние переговоры президента США Дональда Трампа и президента Украины Владимира Зеленского указывают на значительный прогресс в мирных соглашениях. Однако такие структурные проблемы, как территориальные вопросы и будущее эксплуатации Запорожской АЭС, остаются нерешенными. Эти факторы снизили спрос на активы-убежища, но одновременно вызвали ожидания долгосрочной экономической стабильности.

Стратегия переосмысления цепочек поставок серебра в Китае

Объявление Китая о планах реформировать экспортную систему серебра с 1 января 2026 года вызывает значительные колебания на мировом рынке. В рамках этой реформы только крупные государственные компании с лицензией смогут продавать серебро за границу, что фактически блокирует вход на рынок мелким экспортерам.

Промышленные круги выражают обеспокоенность этим шагом. Поскольку серебро является ключевым сырьем для передовых отраслей, таких как полупроводники, солнечная энергетика и медицинское оборудование, ограничения в поставках могут привести к росту промышленного спроса. В результате возможен усиленный дефицит серебра на глобальном рынке, что станет фактором поддержки цен.

Связь между политикой ФРС и рынком серебра

Направление денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы(Fed) в 2026 году является важным фактором для инвесторов в серебро. Согласно последним данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС осуществит снижение ставки как минимум на 50 базисных пунктов, составляет 73.3%. Это может стимулировать перемещение капитала из бездоходных долларовых активов в товарные, такие как серебро.

Однако прогноз по ставке на конец 2026 года, отображенный в точечной диаграмме(Dot Plot), указывает на уровень 3.4%, что не совпадает с ожиданиями рынка. Это свидетельствует о возможном однократном снижении ставки и сохраняющихся разногласиях между рынком и регулятором.

Динамика курса доллара и корреляция с серебром

Относительная слабость доллара повышает привлекательность серебра, как активов, номинированных в долларах. Ослабление ключевых индикаторов доллара исторически демонстрирует отрицательную корреляцию с ценами на драгоценные металлы, и в текущем фазе слабости доллара серебро испытывает техническую поддержку и восстанавливает позиции.

Перспективы: возможности в условиях смешанных сигналов

Краткосрочно возможна продолжение коррекционной фазы из-за смягчения геополитической напряженности. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе накапливаются структурные позитивные факторы: ограничения в поставках со стороны Китая, постепенное снижение ставок ФРС и рост промышленного спроса. Особенно увеличение потребления серебра в передовых технологических отраслях будет способствовать ценовой поддержке.

В ближайшие месяцы цена на серебро, вероятно, будет колебаться в рамках этих сложных факторов. При усилении напряженности в поставках и продолжении слабости доллара серебро может получить значительный потенциал для роста.