2025：5 акций мексиканских компаний, доминирующих на фондовом рынке - Где деньги?

Рынок акций в Мексике демонстрирует заметное движение в 2025 году. В то время как американские индексы застаиваются или снижаются, индекс S&P/BMV IPC за последние 12 месяцев вырос примерно на 21,7%. За этим исключительным результатом стоят ведущие компании, чьи акции сосредоточены в основном объеме рыночной капитализации и определяют направление мексиканского финансового рынка.

Общий обзор рынка: ключевые цифры

Мексиканская фондовая биржа (BMV) остается второй по величине биржей в Латинской Америке, однако ее структура очень концентрирована. Из 145 компаний, торгующихся на рынке, только 36 входят в основной индекс (S&P/BMV IPC), и эти компании составляют примерно 80% общей рыночной стоимости.

Индекс S&P/BMV IPC, пересматриваемый дважды в год (в марте и сентябре), взвешен по рыночной капитализации. Его компоненты имеют капитализацию от 17.882 миллионов MXN до 1.279.282 миллионов MXN, со средней капитализацией 221.939 миллионов MXN. В разрезе секторов три доминируют в индексе: товары народного потребления (30.9%), материалы (26.2%) и промышленность (12.3%).

Динамика индекса за разные горизонты:

• 1 год: +29%
• 5 лет: +15% в год
• 10 лет: +6.44% в год

Топ-5 крупнейших компаний: лидеры рынка

Пять мексиканских корпораций вместе занимают почти 44% всей рыночной капитализации Мексиканской фондовой биржи. В совокупности они составляют 55.8% стоимости индекса S&P/BMV IPC, выступая в роли опорных точек рынка.

1. Grupo México - ведущий игрок в горнодобывающей промышленности

Капитализация: 1.27 млрд MXN | Цена: 158.68 $ - 162.51 $ | PER: 17.71 | Дивиденд: 2.71%

Grupo México действует как диверсифицированный конгломерат с тремя основными подразделениями: горнодобывающая промышленность, транспорт и инфраструктура. Его горнодобычное подразделение — крупнейшее в стране и третье по объему производства меди в мире. В третьем квартале 2025 года доходы выросли на 11% до 4.590 миллиардов долларов, а чистая прибыль увеличилась более чем на 50%, достигнув 1.290 миллиардов долларов.

Консенсус аналитиков прогнозирует среднюю целевую цену 149.42 MXN, что предполагает возможное снижение на –6.9%. Однако стабильная операционная деятельность сохраняет интерес институциональных инвесторов.

2. Walmart de México - розничная торговля с ростом

Капитализация: 1.10 млрд MXN | Цена: 61.43 $ - 63.97 $ | PER: 21.86 | Дивиденд: 3.83%

Эта компания была основана в 1958 году Херонимо Аранго и стала неоспоримым лидером розничной торговли в Центральной Америке. Ее бизнес-модель включает гипермаркеты, супермаркеты и дисконтные клубы.

Во втором квартале 2025 года продажи достигли 246.253,8 миллионов песо (vs. 227.415,1 миллионов во втором квартале 2024). Чистая прибыль составила 11.226,9 миллионов песо против 12.510,1 миллионов в аналогичном периоде прошлого года. Barron’s сохраняет рекомендацию «перекредитовать» акции Walmart de México.

3. América Móvil - телекоммуникации без границ

Капитализация: 70.75 млрд USD | Цена: 32.800 $ - 35.160 $ | Средний объем: 587

América Móvil — крупнейшая телекоммуникационная компания на американском континенте и седьмая в мире. Операции в 23 странах с более чем 323 миллионами пользователей, объединяя услуги мобильной связи, центры колл-центров и владение телебашнями.

В Q3 2025 доходы составили 232.920 миллионов мексиканских песо (+4.2% в год), а чистая прибыль — 22.700 миллионов песо. Аналитики рекомендуют «Покупать» с целевой ценой в среднем 21.323 MXN на ближайшие 12 месяцев.

4. Fomento Económico Mexicano (FEMSA) - напитки и интегрированный ритейл

Капитализация: 583.28 млрд MXN | Цена: 174.48 $ - 180.00 $ | PER: 38.85 | Дивиденд: 7.4%

FEMSA, основанная в 1890 году, является крупнейшим в мире розливщиком Coca-Cola и работает в сегментах напитков, розничной торговли, ресторанов и аптек. Ее присутствие охватывает 17 стран в Америке и Европе.

В Q3 2025 консолидированные доходы выросли на 9.1% до 214.638 миллионов песо, однако чистая прибыль снизилась на 36.8% до 5.838 миллионов песо из-за валютных потерь и увеличения финансовых расходов. Несмотря на этот спад, аналитики продолжают рекомендовать «Покупать».

5. Grupo Financiero Banorte - банковский сектор и пенсии

Капитализация: 534.70 млрд MXN | Цена: 178.03 $ - 186.44 $ | PER: 9.02 | Дивиденд: 7.30%

Banorte, основанный в 1992 году, — второй по величине банк в Мексике. Работает под брендами Banorte и Ixe, предлагая сберегательные счета, кредитные карты, кредиты, ипотеку и коммерческие услуги. С 22 миллионами клиентов, более чем 1000 филиалами и 7000 банкоматами, он также является самым долгоживущим управляющим пенсионных фондов (фондов пенсий).

В Q3 2025 чистая прибыль составила 13.008 миллионов песо (-9% в год). Barron’s сохраняет рекомендацию «Перекредитовать» (Overweight).

Макроэкономический фон, поддерживающий акции компаний

Макроэкономическая ситуация в Мексике в 2025 году характеризуется благоприятными условиями для инвесторов. Несмотря на возвращение Дональда Трампа к президентству США и введение тарифов в 25% на мексиканские товары, влияние на мексиканский рынок было умеренным.

Инфляция продолжает снижаться и приближается к 3.5% в год, что позволяет Банку Мексики постепенно снижать процентные ставки. Курс песо демонстрирует устойчивость, колеблясь в ограниченном диапазоне и избегая резких девальваций. Для мексиканских компаний это снизило давление на операционные издержки.

Nearshoring — перенос цепочек поставок из Азии в Латинскую Америку — продолжает стимулировать прямые иностранные инвестиции в Мексику. Этот поток капитала укрепил внутренний спрос и расширил торговые возможности для международных компаний, базирующихся в стране.

Инвестиционные возможности в акции мексиканских компаний

Для инвесторов, которые исторически сосредоточивали активы на американских рынках, 2025 год представляет собой сценарий стратегического переосмысления. Индекс S&P/BMV IPC явно превзошел показатели основных американских индексов, которые остаются на нулевой или отрицательной территории.

Балансированная стратегия может включать:

• Мексиканские акции: экспозицию в компании потребительского сектора, телекоммуникаций и горнодобывающей промышленности с прочной фундаментальной базой
• Местные облигации: инструменты фиксированного дохода в MXN и USD для диверсификации валютных рисков
• Выборочные активы в США: чтобы не полностью отказаться от развитых рынков

Такая комбинация учитывает разницы в доходности, снижает риски, связанные с торговыми и геополитическими факторами, и дает инвестору более устойчивую перспективу в условиях значительных перемен. Концентрация капитализации в пяти крупнейших компаниях облегчает фундаментальный анализ и принятие обоснованных инвестиционных решений.