Институции продолжают добавлять позиции, объем рынка сохраняется выше отметки 260 млрд.

С точки зрения секторов, голубые фишки немного отскочили в эти два дня, лидируют финансы, цветные металлы, накопители энергии, фотовольтаика и связанные секторы, везде видны следы деятельности институций. Честно говоря, конкуренция между institucями сейчас особенно ожесточенная, все торопятся входить на рынок, чтобы не отстать от базовой доходности.

Но судя по результатам последних двух дней, каждый действует по-своему, единого консенсуса по направлению еще не сформировалось. Нет новых катализаторов, которые могли бы сфокусировать внимание институций, поэтому направлений отскока множество.

Есть один момент — коммуникационный сектор взялся корректировать. С точки зрения игры, новый капитал боится, что будет распродан квантами на высоких уровнях, поэтому сначала давит вниз позиции с низкими ценами, создавая эффект "качелей", а затем, когда чипы на высоких уровнях расшатаются, институции могут переформировать портфели. Это объясняет, почему люди субъективно не зарабатывают денег — в традиционных направлениях у розничных инвесторов и так было мало чипов.

На стороне квантов нейроинтерфейс продолжает расширяться, коммерческие космические запуски колеблются сильно, тоже каждый играет в свою игру.

В целом, пока объем сохраняется на текущем уровне, с рынком все в порядке. Темп — в основном ротация, стиль ориентирован на тренды крупнокапитальных активов. Поэтому если логика ясна и есть поддержка прогнозов прибыли, просто терпеливо держите позиции.

**Анализ ротации секторов:**

**Нейроинтерфейс**: не стоит много говорить о логике спекуляций, главным образом это драйвер новостного потока.

**Циклические направления**: медь шанхайская продолжает расти, буксирует весь сектор цветных металлов, это праздник для держателей позиций. Лидеры по электролиту алюминия продолжают спокойно зарабатывать, институции тоже участвуют. У кого нет позиций — возможностей нет.

**Тематика отечественных чипов**: высокотехнологичное оборудование, производители памяти, производство вафель уже достигают всех возможных максимумов, потенциала мало. Держатели позиций могут торговать волны, если не знаете как — просто держите. По литографическим машинам, фоторезистам и связанным активам можно продолжать игру.

**Направление вычислительных мощностей:**

Отечественные вычмощности — суть в отслеживании релевантных разработок. Несколько активов с высокой узнаваемостью стоят внимания.

Зарубежные вычмощности — в последние два дня традиционные голубые фишки подтягивают индекс, из-за эффекта "качелей" в основном коррекция. Кто-то не усидит на месте. Мое мнение: во-первых, перспективность отрасли не вызывает сомнений, в последние два дня это больше игра на уровне чипов. Во-вторых, несколько ключевых активов уже достигли нижней полосы Боллинджера, можно смотреть реанимацию. Концепции новых технологий Nvidia, цепочка поставок Google, оптические чипы, оптические изоляторы, кремниевый фотоник — все это я долгосрочно отслеживаю и позитивно оцениваю.