AUD сталкивается с давлением, поскольку ожидания ужесточения RBA противоречат неопределенности по снижению ставок ФРС

Австралийский доллар продолжает свой нисходящий тренд, падая шестую подряд торговую сессию, поскольку противоречивые сигналы от крупных центральных банков создают расхождения в динамике валют. В то время как участники рынка обсуждают возможное раннее повышение ставки RBA, австралийский доллар с трудом набирает обороты против устойчивого доллара США, при этом пара торгуется ниже критического уровня поддержки 0.6600.

Ястребиная позиция RBA не поддерживает австралийский доллар

Ожидания инфляции потребителей в Австралии в декабре выросли до 4.7%, восстановившись с трехмесячного минимума в 4.5% в ноябре, что дает потенциальное основание для Резервному банку Австралии оправдать ужесточение политики. Рыночные цены сейчас отражают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, а в марте — почти 41%, при этом август почти полностью заложен в цену на повышение. Крупные австралийские банки, включая Commonwealth Bank и National Australia Bank, пересмотрели свои прогнозы в сторону более ранних циклов ужесточения, ссылаясь на устойчивое инфляционное давление в условиях ограниченной экономической мощности. Ястребиная позиция RBA на декабрьском заседании укрепила эти ожидания.

Несмотря на такую поддержку для австралийского доллара, валюте не удается превратить опасения по поводу инфляции в интерес к покупке. Такое расхождение указывает на то, что местные факторы, хотя и важны, оказываются затмёнными более широкими глобальными движениями валют и расхождениями в траекториях монетарной политики Австралии и США.

Доллар США укрепляется на фоне снижающихся ожиданий снижения ставок

Индекс доллара (DXY) держится около 98.40, поддерживаемый уменьшением ожиданий дополнительных снижений ставок Федеральной резервной системой. Последний отчет по занятости показал сложную картину: число внеплановых рабочих мест выросло на 64 000, немного превысив прогнозы, однако данные за октябрь были существенно пересмотрены вниз. Одновременно уровень безработицы вырос до 4.6%, достигнув максимума с 2021 года, что свидетельствует о постепенном охлаждении ситуации на рынке труда.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик недавно подчеркнул в своих комментариях, что экономическая ситуация остается смешанной, подчеркивая, что устойчивое ценовое давление выходит за рамки тарифных факторов. Он предостерег от преждевременных заявлений о победе над инфляцией и выразил предпочтение сохранению текущих ставок. Представители ФРС остаются разделены по поводу необходимости дальнейшего смягчения политики в 2026 году: медианные прогнозы указывают всего на одно снижение ставки, в то время как некоторые политики выступают против любых снижений. Трейдеры, однако, ожидают двух снижений в течение года.

Инструмент CME FedWatch показывает, что фьючерсы на ставки ФРС закладывают вероятность в 74.4% на сохранение текущих ставок на январском заседании, что выше примерно на 4.4% по сравнению с неделей ранее. Эти ожидания поддержки политики создают структурную основу для доллара США.

Слабость данных по экономике Китая влияет на настроение рынка

Обнародованные в понедельник показатели экономики Китая разочаровали в плане роста. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении в ноябре, значительно не достигнув консенсус-прогноза в 2.9% и показателя за октябрь в 2.9%. Промышленное производство выросло на 4.8% за год, не дотянув до прогноза в 5.0% и предыдущего результата в 4.9%. Инвестиции в основные фонды ухудшились до -2.6% с начала года, разочаровав относительно ожиданий в -2.3% и снизившись по сравнению с октябрьским показателем в -1.7%.

Эти слабые данные о китайской экономике оказывают влияние на глобальное настроение риска, потенциально сдерживая спрос на валюты, связанные с сырьевыми товарами, такие как австралийский доллар, который выигрывает от потребления сырья в Китае.

Экономические показатели Австралии показывают смешанные сигналы

Предварительные данные по производственной активности в Австралии, измеряемые индексом PMI от S&P Global, выросли до 52.2 в декабре с 51.6 ранее. Однако индекс PMI по услугам снизился до 51.0 с 52.8, а комбинированный PMI упал до 51.1 с 52.6, что свидетельствует о несогласованности в секторах. В прошлую неделю Австралийское бюро статистики сообщило, что уровень безработицы остался на уровне 4.3% в ноябре, превзойдя ожидания рынка в 4.4%. Однако изменение занятости оказалось разочаровывающим: в ноябре было зафиксировано снижение на 21 300, в то время как пересмотренные данные за октябрь показывают рост на 42 200, против прогнозов в +20 000.

Технический анализ: AUD/USD нацелена на более низкие уровни

С технической точки зрения, пара AUD/USD прорвала восходящий канал на дневном графике, что сигнализирует о ухудшении бычьего импульса. Пара торгуется ниже девятнодневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0.6619, что подтверждает ослабление краткосрочной динамики цен. Немедленная поддержка находится на психологическом уровне 0.6500, а дальнейший риск снижения к шестимесячному минимуму 0.6414, достигнутому 21 августа.

Если австралийский доллар стабилизируется, то около 0.6619 находится первая преграда в виде сопротивления. Для восстановления потребуется вернуть восходящий канал, нацелившись на трехмесячный максимум 0.6685 и далее 0.6707, что является самым высоким уровнем с октября 2024 года. Более агрессивные движения могут привести к росту к верхней границе восходящего канала около 0.6760.

Динамика валютных кросс-курсов

Австралийский доллар сегодня показал самое слабое выступление против японской иены среди основных валютных пар, что отражает более широкие трудности австралийской валюты в поиске поддержки. Хотя AUD немного укрепился по отношению к нескольким валютам развивающихся рынков, его ухудшение по сравнению с USD и JPY подчеркивает текущие препятствия для валюты.

Для инвесторов, отслеживающих кросс-курсы, будь то конвертация между валютами, например 32 фунта в AUD, или анализ более широких валютных динамик, текущая ситуация отражает взаимодействие сигналов о ужесточении RBA и сохраняющейся неопределенности ФРС, создавая сложные условия для австралийского доллара несмотря на внутренние инфляционные давления.

Прогноз и ключевые выводы

Австралийский доллар сталкивается с структурными препятствиями, несмотря на значительный рост вероятности повышения ставки RBA. Расхождение между ястребиной политикой Австралии и неопределенностью по ставкам ФРС не дает ясных причин для восстановления AUD в ближайшее время. Слабые данные по экономике Китая и смешанные внутренние показатели усложняют ситуацию. Технически пара уверенно пробила ключевые уровни поддержки, что открывает дорогу к более глубоким потерям. Инвесторам рекомендуется следить за предстоящими заявлениями RBA и результатами заседаний ФРС для получения ориентиров по направлению движения, поскольку расхождение в политике остается доминирующей темой для динамики AUD/USD.