Диагностика причин усиления медвежьего тренда Ethereum: застой сети и утечка капитала встречаются

Обострение макроэкономической среды вызывает страх на рынке

После публикации данных по занятости в США в декабре ситуация резко изменилась. Безработица выросла до 4.6%, что повысило уровень опасений на рынке. Независимо от силы показателей, наблюдается снижение интереса к рисковым активам в целом, и ключевым моментом является то, что такие индикаторы, как PMI(показатель деловой активности), указывают на замедление экономики. Сигналы о возможном более слабом росте экономики, чем ожидалось, подтолкнули институциональных инвесторов к закрытию позиций, и Ethereum также испытывает на себе этот натиск.

Предупреждающие сигналы от активности сети

Более тревожным является ухудшение ончейн-метрик. Еженедельное число активных адресов Ethereum снизилось с 440 000 в начале декабря 2024 года до 324 000. Уменьшение на 116 000 кажется незначительным по числам, но это самый низкий уровень с мая. Объем транзакций также снизился и приблизился к минимальным значениям июля.

Затухание активности сети ясно показывает, что транзакции и взаимодействия пользователей сократились, что свидетельствует о слабом спросе и распространении ожидания паузы. Метрики, такие как активные адреса, дают интуитивное представление о здоровье сети, и если они резко падают, рынок обычно реагирует двумя способами: либо цены продолжают падать, либо остаются в боковом движении, чтобы «перезарядиться». В любом случае, для нового роста необходимо возвращение транзакций и спроса.

Последствия ухода капитала из США

Проблемы не ограничиваются только ончейн-метриками. В США начался массовый вывод средств из ETF на физический Ethereum. Согласно данным SoSoValue, за последние три торговых дня наблюдается чистый отток средств, который достиг 224.78 млн долларов. После 10 декабря общий чистый актив этих продуктов сократился с 21.43 млрд долларов до 18.27 млрд долларов, что свидетельствует о постоянном оттоке капитала.

Особое внимание привлекает индекс премии Coinbase, который опустился в отрицательную зону. Значение этого индекса ниже нуля означает, что цена на Coinbase(американской бирже) ниже, чем на Binance, что интерпретируется как усиление продаж американскими инвесторами. Это сигнал о возобновлении американского давления на продажу.

Технический анализ: сохраняется медвежий настрой, возможна краткосрочная коррекция

Цена Ethereum сейчас находится на уровне поддержки в 2850 долларов и недавно отскочила. Однако технические индикаторы остаются слабыми. RSI держится ниже нейтральной отметки(50), что говорит о преобладании медвежьего импульса, и нисходящий тренд продолжается. В то же время, стохастик достиг зоны перепроданности, что вызывает предположения о возможной краткосрочной коррекции из-за слишком быстрого падения.

В деривативных рынках волатильность увеличилась. За последние 24 часа объем ликвидаций ETH составил 105 млн долларов, из которых 73.6 млн долларов пришлось на ликвидацию длинных позиций. Это означает, что «инвесторы, ожидавшие роста, зафиксировали убытки», что создает дополнительное давление на краткосрочный настрой.

Основные вопросы: защита уровня 2850 долларов и возвращение к 3100

Будущее направление зависит от двух ключевых ценовых уровней.

Восходящий сценарий: если цена восстановится выше 3100 долларов и закрепится на дневном графике, возможен расширенный рост. Целью может стать уровень 3470 долларов.

Риск снизу: если цена пробьет уровень 2850 долларов на дневном таймфрейме, это будет более опасным. В этом случае следующая зона поддержки — 2400–2600 долларов, и цена может опуститься до этих уровней.

Итог текущей ситуации

Ethereum находится под двойным давлением. Затухание активности сети и отток капитала из США одновременно создают ограниченные краткосрочные возможности для роста. Важным станет, удержится ли уровень 2850 долларов или удастся вернуть 3100 долларов — от этого во многом зависит краткосрочная динамика.