#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Слабый отчет по занятости в США за июнь обычно рассматривается как голубиный с точки зрения денежно-кредитной политики, поскольку он показывает, что рынок труда охлаждается быстрее, чем ожидалось.
* Число рабочих мест вне сельского хозяйства: 57 000 (прогноз 113 000), суммарная корректировка вниз за апрель и май составила 74 000. Это указывает на то, что импульс найма слабее, чем считалось ранее.
* Уровень безработицы: снизился до 4,2%, но это снижение в основном связано с выходом 832 000 человек из состава рабочей силы, что привело к снижению коэффициента участия в рабочей силе на 0,3 процентного пункта. По сравнению с более сильным созданием рабочих мест, это менее обнадеживающая причина снижения безработицы.
* Ожидания ФРС: рынок снизил вероятность еще одного повышения ставки в июле до менее 20%, а также перенес ожидания следующего повышения с октября на декабрь. * Реакция рынка:
* Индекс доллара: снизился примерно на 40 пунктов, отражая ожидания менее агрессивного повышения ставок ФРС.
* Золото: выросло более чем на 2%, выиграв от снижения доходности казначейских облигаций США и ослабления доллара.
Влияние на рынок
* Доллар: имеет тенденцию к снижению в краткосрочной перспективе, так как инвесторы закладывают в цены ожидания умеренной позиции ФРС.
* Золото: имеет тенденцию к росту, так как ожидания снижения ставок уменьшают альтернативные издержки владения бездоходными активами.
* Акции: сектора, ориентированные на рост, особенно технологические акции, обычно выигрывают от снижения ожиданий по ставкам, но опасения по поводу замедления экономического роста могут частично нивелировать оптимизм.
* Облигации: цены на казначейские облигации имеют тенденцию к росту (доходность снижается), так как рынок ожидает смягчения денежно-кредитной политики.
В целом, этот отчет сместил фокус с опасений по поводу инфляции на признаки замедления рынка труда, снижая вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС, если только предстоящие данные по инфляции не покажут неожиданный рост.6666