#巨鲸行为分析 tarihi bir anı karşılıyor - Grayscale, DOGE Spot ETF yönetim ücretinin %0.35 olarak kilitlendiğini açıkladı. Bu rakamın arkasında, TradFi'nin meme coin'lere karşı tutumundaki köklü değişimi gizli.

Öncelikle ücretleri inceleyelim. %0.35, BlackRock'un Bitcoin ETF'sinden 10 baz puan daha yüksek, ancak $DOGE'un volatilite özelliklerini göz önünde bulundurduğumuzda, bu fiyatlandırma aslında oldukça agresif. Bilinmelidir ki, kurumsal ürünlerin fiyatlandırma mantığı genellikle "risk ne kadar yüksekse, ücret o kadar yüksek" şeklindedir, maliyetleri karşılamak için; ancak Grayscale açıkça "düşük kar, yüksek satış" stratejisi ile pazar payı kapmaya çalışıyor - onların bahisleri ölçek ekonomisi üzerine, tek müşteri karı değil.

Daha fazla dikkat edilmesi gereken şey zaman penceresi. ETF kanalı açıldığında, emeklilik fonları, aile ofisleri gibi geleneksel sermayenin uygun bir şekilde girebileceği anlamına geliyor. Musk'ın sürekli olarak desteklediği ödeme senaryosu, şimdi Wall Street onayıyla birlikte, gerçekleştirme direnci çok daha az olacak. Tesla'nın mali raporunda aniden $DOGE rezervi ortaya çıkarsa, piyasa tepkisi belki de o zamanki Bitcoin alımından daha şiddetli olabilir.

Zincir üzerindeki veriler de bu mantığı doğruluyor. Son yedi günde neredeyse 4 milyar adet token alındı, bu miktar açıkça küçük yatırımcı davranışı değil. Büyük fonların önceden pozisyon alma niyeti çok belirgin - ETF resmi olarak açıldığında, likidite aniden artacak, o zamana kadar maliyetleri kapmak daha zor olacak.

Elbette, "şaka"dan "resmi ordu"ya geçerken, $DOGE'un yolu gerçekten biraz fantastik. Ama tarihe baktığımızda, Bitcoin o zamanlar ana akım finans tarafından "lale soğanı balonu" olarak da eleştirilmedi mi? Anahtar, anlatının kendi içinde tutarlı olup olmadığıdır. Şimdi Grayscale'in bu hamlesi, meme coin alanına bir adrenalin enjekte etmek gibi.

0.5 dolara hatta daha yükseğe çıkıp çıkamayacağına gelince? Piyasada hiç hikaye eksik olmuyor, eksik olan ise eline alacak cesareti olanlar. ETF anahtarı verildi, şimdi kapıyı kimin önce açacağına bakacağız.