📌 Michael Barry, AI sektörünün bir balon olabileceğini ima ediyor.

Michael, 2008 krizini önceden tahmin eden ilk yatırımcılardan biridir. Onun hikayesi "The Big Short" filmine ilham kaynağı olmuştur.

◾️ O, grafikleri açıklama olmadan yayınladı ve sadece "Bunlar aradığınız grafikler değil" ifadesiyle imzaladı. Bu sunum, geçmiş kriz öncesindeki tarzını hatırlatıyor.

◾️ Analistlere göre, Barry AI endüstrisinin aşırı ısındığını ima ediyor. Nvidia ve OpenAI gibi şirketler, yatırım için kapalı bir döngü oluşturuyor — para sektörde dönüyor, ancak teknolojilerin gerçek kullanımından elde edilen kâr geride kalıyor.

◾️ ASR araştırmaları, teknoloji devlerinin sermaye harcamalarının 1999-2000 seviyelerine ulaştığını göstermektedir. O dönemde de dot-com çöküşünden önce yatırımlar bu kadar hızlı artmıştı.

◾️ Buna rağmen Amazon, Google ve Microsoft'un bulut hizmetleri, AI'ye yapılan rekor yatırımlara rağmen gelir büyümesini iki kat yavaşlatıyor. Yani sektöre para akıyor, ancak geri dönüş henüz gecikiyor.

Uyarının özü basit. Sermaye akışları, gerçek getiriden daha hızlı büyüyor. İşte geçmiş balonlar böyle başladı.