Trump’ın “gümrük vergisi kapısı” kaçınılmaz olanı hızlandırdı: dolar artık uluslararası ticarette tartışmasız kral değil. Washington büyük vergiler koyarken, Avrupa’nın yarısı Amerikan finans sisteminden çıkış kapısına koşuyor.

Her şeyi özetleyen veri

Euro, Ekim (1,11 dolar) seviyesine ulaştı, tam da AB ekonomik koruma paketleri açıklarken. Bu bir tesadüf değil. Piyasaların fiziği bu: referans para birimi güvenini kaybettiğinde, alternatifleri değer kazanır.

Kimler zaten dolara veda etti?

Sadece Avrupa değil. Dolarizasyonun azalması neredeyse koordineli bir isyan:

• Rusya ve Belarus: 2022’den beri dolar bağımlılıklarını sona erdirdi ve ruble ile yuan’a kaydı
• Türkiye, Macaristan, Sırbistan: finansal sistemlerinde dolar işlemlerini kısıtlıyor
• Çin: yuan ile anlaşmalar yapıyor ve dolar ödemelerini cezalandırıyor
• İran, Venezuela, Küba: yaptırımlar nedeniyle dolar erişimi olmadan alternatif bir yol buldu
• Kuzey Kore: yıllardır tamamen yasak

Neden şimdi oluyor?

Üç güç birleşiyor:

1. Jeopolitik: Ekonomik yaptırımlar (özellikle 2022’de Rusya’ya) doların politik bir silah olduğunu gösterdi. Kimse savunmasız kalmak istemiyor.
2. Trump ve vergileri: Yeni yönetim müttefiklerine karşı saldırıya geçti. Avrupa soruyor: Bize ne zaman gelir?
3. Yuan’ın yükselişi: Çin, dolar olmadan çalışan alternatif bir ticaret ağı kuruyor.

Gerçek sonuçlar

• Dolar tekelini kaybediyor: küresel rezerv para birimi olarak rolü zayıflıyor
• Yerel Coin’ler güçleniyor: çeşitlendirmeye cesaret edenler için daha az döviz volatilitesi
• Ticaret yeniden yönleniyor: Çin ve gelişmekte olan piyasalar etki kazanıyor
• ABD finansal gücünü kaybediyor: daha az dolar talebi = daha az jeopolitik güç

Rahatsız edici soru

Bu, doların sonu mu? Hayır. Ama yeni bir düzenin başlangıcı bu; Amerikan parası artık tek seçenek değil. Ve çok kutuplu bir dünyada bu köklü bir değişiklik.

Avrupa Merkez Bankası bugün değişimi 1,1097 dolar olarak belirliyor. Ama gerçek değişim başka bir seviyede gerçekleşiyor.