İşte vahşi bir istatistik: Washington şimdi her topladığı doların dörtte birini—vergi, gümrük vergisi, ne derseniz deyin—sadece $38 trilyonluk borç dağının faizini ödemek için harcıyor. Bunu bir düşünün.

Bütçe yılda $2 trilyon zarar ederken ve bunun 1,2 trilyon doları doğrudan tahvil sahiplerine giderken, matematik hızla çirkinleşiyor. FED, bir taşın üstünde bir taşın altında kalmış durumda. Faiz oranlarını yüksek tutmaya devam mı etsin? Hükümet faiz maliyetleriyle boğuşur. Oranları mı düşürsün? Merkez Bankası kurtarma moduna girer.

Peki burada ne yapılmalı? Faiz indirimleri kaçınılmaz görünüyor—enflasyon kontrol altına alınmadığı için değil, çünkü SAM'in bütçesi başka türlü çalışamaz hale geliyor. Ve hepimiz biliyoruz, daha ucuz paranın risk varlıkları için ne anlama geldiğini. Merkez bankaları ilk şaşıran olursa, piyasalar dikkatle izler.