BTC aniden %5.7'nin üzerinde düşüş yaşadı ve 100.000 dolar savunma hattı anında kırıldı. Grup içinde büyük bir panik başladı, herkes soruyor: gerçekten ne oldu?

Acele edip "market maker" veya "teknik ayarlamalar" suçlamasına yönelmeyin. Gerçek cevap, daha gizli bir köşede saklı — Likidite. Küresel fonların muslukları aynı anda iki vanadan kapandığında, BTC gibi yüksek hassasiyetli varlıklar doğal olarak ilk etkilenen olur.

**Fon havuzları kuruyor**

Bu satışın özünde, "Mali akışın kesilmesi + borç piyasası siphonu" kombinasyonu yatıyor. Piyasanın Likiditesi, buharlaşmak yerine, canlı canlı kurutuluyor.

**35 gün duraklama, cüzdanlar boşaldı**

Amerika Birleşik Devletleri federal hükümeti 4 Kasım'dan beri durdu ve şu anda 35 gün oldu — tarih boyunca en uzun süreli duraklama kayıtlara geçti. Bu siyasi çekişmenin yan etkisi? Maliye Bakanlığı'nın kasası neredeyse boşalıyor.

Maliye Bakanlığı'nın genel hesabı (TGA), Eylül başında 86 milyar dolar iken, şu anda 120 milyon doların altına düştü. Bu ne anlama geliyor? Piyasalara akması gereken para tamamen tıkandı.

Duraklama süresince, federal fonların dağıtımı tamamen durdu. Sadece Ekim ayında, 26 milyar dolar tutarında harcama donduruldu — altyapı projeleri durdu, enerji sübvansiyonları kesildi, bu fonlar gerçek ekonomiye girmeli ve sonunda finans piyasalarına akmalıydı, hepsi yol kenarında kaldı.

Fon girişleri durdu, piyasa doğal olarak susuz kaldı. Ve kripto piyasası, likiditeye olan bağımlılığı, herhangi bir geleneksel varlıktan daha yüksek. Su azaldıkça, BTC gibi "su tüketen büyük" varlıklar ilk zarar gören olur.

**ABD Hazine Tahvili İhalesi: Süper Çekme Makinesi Başlatıldı**

(Bu noktada orijinal metin tam olarak devam etmedi, ancak önceki mantığa dayanarak, ABD Hazine tahvili ihraçlarının likidite üzerindeki siphon etkisini tahmin edebiliriz)

Daha da kötüsü, TGA sıfırlanırken, ABD Hazine tahvili ihalesi devam ediyor. Her bir devlet tahvili ihalesi, piyasadan gerçek para çekiyor. Yatırımcılar paralarını devlet tahvillerine yatırırken, likidite hisse senetleri ve kripto gibi riskli varlıklardan çekiliyor.

İki kat saldırı altında, piyasanın parası giderek azalıyor. Ve BTC'nin fiyatlandırma mantığı, her zaman "Su çoksa yükselir, azsa düşer" şeklindedir. Likidite kritik seviyeye ulaşınca, büyük düşüş sadece zaman meselesidir.

**Neden ilk BTC dayanamayacak?**

Çünkü o çok "dürüst".

Geleneksel varlıklar merkez bankası destekleri veya politikalarla korunabilir, ama kripto piyasasında böyle tamponlar yok. Likidite sıkışınca, fiyatlar hemen tepki verir. Bu zayıflık değil, piyasanın en gerçek sinyalidir.

Bu yüzden bu sefer 100.000 doların altına düşüş, rastgele değil, likidite krizinin kaçınılmaz dışa yansımasıdır. Fon akışını anladığınızda, bu "büyük düşüş"ün temel mantığını da anlamış olursunuz.

Piyasa asla yalan söylemez, sadece çoğu insan onun ne dediğini anlamaz.