LP Mining tam olarak nedir? Likidite havuzunun tuzakları ve risklerini anlamak için bir makale

DeFi'nin en kârlı işleri hakkında konuşursak, likidite havuzu kesinlikle listede yer alır. Ancak birçok insan “yüksek yıllık getiri” ile kandırılıyor ve sonuç olarak “kalıcı kayıp” ile başa çıkmak zorunda kalıyor. Bugün bu konuyu detaylı bir şekilde ele alacağız.

Likidite havuzu nedir?

Basitçe anlaşıldığı üzere: Bu, bir akıllı sözleşmeyle kilitlenmiş bir token kasasıdır.

Geleneksel borsalar, alıcı ve satıcıları emir defteri ile eşleştirir - 1 lira satmak için emir verirsiniz, biri 1 lira alana kadar işleminiz gerçekleşmez. Ancak merkezi olmayan borsa (DEX) başka bir sistemle çalışır: doğrudan havuzdan size coin çeker, fiyat algoritma tarafından otomatik olarak ayarlanır.

Bir likidite sağlayıcısı olarak (LP), havuza eşdeğer bir çift token (örneğin, eşdeğer ETH ve USDT) atarsan, işlem ücretlerinden kazanç elde edebilirsin. Kulağa hoş geliyor, değil mi? Ama acele etme, tuzaklar ileride.

İşleyiş Mantığı: Havuz nasıl “para değişimi yapabilir” garantisi verir

Kilit mekanizma aslında tek bir algoritmadır: x*y=k

Korkma, bu basit formül şunu diyor - havuzdaki iki tür paranın miktarlarının çarpımı sabit kalır. Eğer ETH/USDT havuzunda 100 ETH ve 200,000 USDT varsa, o zaman sabit k=20,000,000. Birisi ETH almak istediğinde, daha fazla USDT atması gerekirken, ETH miktarı azalır ve bu çarpımı korur. Sonuç olarak: ne kadar çok alırsan, birim fiyat o kadar pahalı olur.

Bu şekilde otomatik fiyat ayarlama, likidite eksikliğinden kaynaklanan sıkıntıları önlüyor, ancak yeni sorunlar da doğuruyor - aşağıda açıklanacak.

Kazanıyormuş gibi geliyor, ama aslında tuzak var: Kalıcı Kayıp

Bu, LP'nin en kolay düşebileceği tuzaktır.

Diyelim ki havuzda 1 ETH ve 2000 USDT (her ikisi de mevcut fiyatla) yatırdınız. Sonuç olarak ETH 4000 U'ya fırladı, havuz otomatik olarak fiyatı ayarladıktan sonra, ETH'niz azaldı (çünkü artan fiyat alıcıları çekti), USDT ise arttı. Sonunda çıktığınızda, komisyon ücreti aldınız, ancak o 1 ETH'yi doğrudan tutmakla karşılaştırdığınızda, aslında kaybettiniz - buna Kalıcı Kayıp denir.

Coin fiyatları ne kadar dalgalanırsa, kayıplar o kadar büyük olur. Eğer %100 yıllık getiri bekleyip, coin yükseldikten sonra %20 kaybettiğinizi fark ederseniz, bu gerçekten kötü bir his.

Risk List (Kanlı Gözyaşlarıyla Öğrenilen Dersler)

1. Kalıcı Kayıp - Kripto para fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle oluşan pasif kayıp
2. Sözleşme Açığı - Bazı yeni havuzların kodlarında hata olabilir, fonlar kaybolabilir.
3. Kripto Fiyatının Düşmesi - Kalıcı Kayıp olmasa bile, kriptonun kendisi düştüğünde yine de bir anlamı yok.
4. Kayma - Büyük işlem yaparken havuz otomatik olarak fiyatı artırır, işlem maliyeti gizli olarak artar.

Hangi kişiler LP'lik yapmaya uygundur?

• Uzun vadeli bir coinin potansiyeline güveniyor, istikrarlı bir arbitraj yapmak istiyor.
• Stabil getiriler peşinde, %20-30 geri çekilmeye katlanabilir.
• İki farklı borsa üzerindeki iki blockchain'in token'ları ile işlem yaparak likiditeyi kilitlemek istiyorum.
• Yeterli bir fon miktarına sahip olmak, tek seferde küçük miktardaki LP kazancının ücretler tarafından yenilmesine neden olur.

Girişten Önce Kendinize Sormanız Gereken Üç Soru

1. Bu havuzun para çiftleri fırlayacak mı yoksa düşecek mi? Eğer cevap mümkünse, dokunmayın.
2. Tarafların arka planı nasıl? İsimsiz küçük siteler kolayca kaçabilir veya hacklenebilir.
3. Yıllık getiri gerçekten gerçekleştirilebilir mi? %100+ yıllık getiri vaat edenlere dikkat edin, çoğu yeni coinlerin yatırımcıları kandırmak için ortaya çıkıyor.

Özet

Likidite havuzu bir para basma makinesi değil, kumarhane de değil. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın altyapısıdır; iyi oynarsanız stabil bir şekilde arbitraj yapabilirsiniz, kötü oynarsanız Kalıcı Kayıp ile pantolonunuzu kaybedebilirsiniz. Temel nokta: riski anlamak, iyi havuz seçmek, pozisyonu iyi ayarlamak, açgözlü olmamak yeter.