Son iki günde, piyasa düşüşü insanı endişelendiriyor.

NASDAQ, BTC ve teknoloji hisseleri tamamen kırmızı. Daha garip olanı, altın ve ABD tahvilleri gibi güvenli varlıkların bile dayanamadığı. Ve tam bu sırada, Washington'daki hükümetin kapanması rekor bir şekilde 36. gününe girdi.

Tesadüf mü? Yoksa gizli bir bağlantı mı var?

Birçok insan bunun sadece sıradan bir düzeltme olduğunu düşünüyor, ancak gerçek çok daha acı verici olabilir - bu, hükümetin kapanmasının tetiklediği bir likidite krizidir. Sorunun özü, Hazine'nin gizemli bir hesabında saklı.

**Maliye Bakanlığı hesabı bir «pompa» haline geldi**

Öncelikle bir kavramı açıklayayım: ABD Hazine Bakanlığı Genel Hesabı (TGA). Bunu, hükümetin Federal Rezerv'de açtığı süper bir çek hesabı olarak düşünebilirsiniz; tüm federal gelirler bu hesaba giriyor - vergi gelirleri, tahvil satışları, hepsi burada.

Bu arada, hükümetin çeşitli harcamaları buradan kesiliyor: kamu görevlisi maaşları, askeri harcamalar, altyapı projeleri...

Normal koşullarda, bu hesap bir ara istasyon gibidir. Para gelir, hızlı bir şekilde çıkar, nihayetinde banka sisteminin rezervine dönüşür ve piyasaya kan pompalamak için kullanılır. Likidite bu şekilde korunur.

Ama şimdi bir sorun var.

Hükümetin kapanmasının ardından, Hazine Bakanlığı her zamanki gibi para topluyor (vergi ödenmesi gerekiyor, borçlar hala çıkarılıyor), TGA hesap bakiyesi sürekli artıyor. Ancak Kongre tarafında bütçe geçmediği için, para harcanamıyor.

Sonuç olarak: Binlerce milyar dolar Hazine hesaplarında kilitlenmiş durumda, piyasaya akamıyor. Finansal sistemin kan dolaşımı büyük ölçüde kesildi.

Piyasa likiditesi tükenince, varlık fiyatları doğal olarak dayanamaz. Kripto piyasası yüksek riskli varlık olarak daha sert tepki verir. Bu bir teknik çöküş değil, finansal tarafta sistematik bir sorun ortaya çıkmıştır.

Washington'daki o adamlar hala bütçe için tartışıyor, piyasa çoktan ayaklarıyla oy kullanmaya başladı.