Gece yarısı Bitcoin neden ani bir büyük düşüş yaşadı? Likidite mantığını anlamak, kayıplardan uzak durmanıza yardımcı olur.

Bugün sabah erken saatlerde Bitcoin'in bu ani düşüşü, görünüşte aniden gerçekleşmiş gibi görünüyor, ancak arkasında net bir likidite mantığı var. Birçok yatırımcı "Neden bu kadar hızlı düştü?" diye merak ediyor, cevabı ise çoğu kişinin göz ardı ettiği finansman seviyesinde gizli.

A. ABD Hazine İhaleleri: Pazarın "kan alma anı"

Mevcut ABD federal hükümeti kapanması bağlamında, Hazine'nin genel hesabı (TGA) dibi görmüş bir havuz gibi - piyasa likiditesi zaten oldukça kıttı.

Federal Reserve, bank tarafında likidite takviyesine çalışmasına rağmen, tahvil piyasasının bu "kara delik" para çekme kapasitesi beklenenden çok daha fazla. Dün gece yapılan üç aylık ve altı aylık ABD Hazine tahvili ihalesinin nominal büyüklüğü 1630 milyar dolar iken, gerçek büyüklük 1706.9 milyar dolara ulaştı. Federal Reserve'in yeniden yatırım kısmı düşüldüğünde, finansal piyasalar kısa bir süre içinde 1630 milyar dolar net çekildi.

Likidite genişlemesi döneminde bu sayı belki de pek bir şey ifade etmiyor; ancak mevcut sıkılaştırma döngüsünde bu kadar büyük bir miktarın çekilmesi, Bitcoin gibi yüksek riskli varlıkların "kan kaybı sersemliği" yaşamasına yetecek kadar.

İkincisi, Fed'in tutumu: Beklenen "serinleme sinyali"

Bu arada, Fed yetkilisi Goolsbee şahin duruşunu sürdürdü ve piyasanın beklediği "Aralık'ta faiz indirme" beklentilerine soğuk su döktü. CME gözlemlerine göre, faiz indirim olasılığı %70'ten belirgin bir şekilde geriledi.

Faiz indirim beklentisi, riskli varlıkların "duygu motoru"dur, beklentilerin zayıflaması doğrudan piyasa güveninin sarsılmasına neden olur. Bu, baharın gelmesini beklerken seyahate çıkmayı düşünmek gibidir, ancak soğuk havanın süreceğini öğrenince herkesin seyahat isteği doğal olarak azalır.

Üç, mevcut durum ve gelecekteki fırsatlar

Likidite sıkıntısı ve duyguların soğuması çift baskı oluşturuyor, Bitcoin yüksek volatiliteye sahip bir varlık olarak özellikle hassas bir şekilde tepki veriyor. Bu durumda piyasa "karamsar - sat - daha karamsar" negatif döngüsüne kolayca girebilir.

Ama aşırı panik yapmaya gerek yok. Çözümün anahtar sinyalleri kolayca yakalanabilir:

· ABD hükümeti yeniden faaliyete geçtiğinde, Hazine Bakanlığı TGA hesabını doldurmaya başladığında, bu kurumu kurumu kurumu yeniden su ile doldurmaya eşdeğerdir;
· Eğer Fed, gecelik ters repoya yönelik işlemleri yavaşlatırsa, kısa vadeli likidite de desteklenecektir.

Likidite, dört mevsim gibi, kışın soğuk günleri olursa baharda güneşli günler de olur. Piyasanın en zor zamanlarında, çoğu zaman en iyi fırsatlar gizlidir. Gerçekten hazırlıklı olan yatırımcılar için, fon akışını anlamak, kısa vadeli K çizgisi dalgalanmalarına takılmaktan çok daha önemlidir.