Gate Araştırma Enstitüsü: BTC'nin sert düşüşü dalgalanma primini tetikledi, yıl sonunda opsiyon volatilite stratejileri ısınmaya başladı

Piyasa Genel Bakış

Gate Araştırma Enstitüsü, Bitcoin’in bu hafta 6 Haziran’dan bu yana ilk kez 100.000 doların altına düştüğünü, en düşük seviyenin 99.932 dolar olduğunu ve 200 günlük hareketli ortalamanın altını kırdığını belirtti. Bu, yıl içindeki ikinci en büyük günlük düşüşü temsil ediyor; Ethereum ise gün içinde 3.200 doların altına inerek Ağustos ayından beri en düşük seviyeye geriledi. Bu büyük düşüş, esasen Powell’ın şahin açıklamaları ve Federal hükümetin durma riski nedeniyle yaşandı. Fed Başkanı, faiz oranlarının “daha uzun süre yüksek seviyede kalabileceğini” vurgulayarak piyasanın Aralık ayı faiz indirimi beklentisini zayıflattı; aynı zamanda Hazine Bakanlığı, TGA( hesabını hızla doldurarak dolar likiditesini daha da sıkılaştırdı ve böylece riskli varlıklar genel olarak baskı altında kaldı.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-28500b677d2457eb387975bc00a2ba38.webp(

Opsiyon Piyasa Dinamikleri

En son veriler, BTC’nin gömülü volatilitesinin (IV) %48.11, ETH’nin ise %75.56 olduğunu gösteriyor; her ikisi de geçen haftaya kıyasla belirgin şekilde yükselmiş durumda ve piyasanın riskten kaçınma eğiliminin arttığını, volatilite beklentilerinin güçlendiğini yansıtıyor.

Yakın vadeli ve uzak vadeli IV fiyat farkı makul seviyelere geri döndü ve piyasanın kısa vadeli volatilite beklentisinin nötr olduğunu gösteriyor. Eğrilik yapısına bakıldığında, BTC ve ETH’nin 25-Delta Skew’leri hızla negatife dönüyor ve eğri dikleşiyor; bu da yatırımcıların aşağı yönlü risklere karşı koruma sağladığını gösteriyor.

BTC’nin gerçekleşen Dalgalanması (RV) yaklaşık 51’e yükseldi; volatilite risk primi (VRP = IV − RV) sıfıra yakın seviyelerde seyrediyor ve piyasanın gelecekteki volatiliteyi fiyatlamasının makul olduğunu gösteriyor; ETH’nin RV’si yaklaşık 77.23’e yükseldi, VRP ise dün 13.26 vol seviyesine çıktıktan sonra 6 vol seviyesine geriledi. Risk iştahının iyileşmesiyle birlikte, gömülü volatilite aşırı yüksek fiyatlanmış durumda ve satıcıların Dalgalanma stratejileri göreceli avantaj sağlıyor.

Büyük İşlem Yapısı

Bu hafta BTC ve ETH opsiyon piyasasında büyük yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen, düşük maliyetli Düşüş trendi stratejisi içeren büyük blok Trade’ler dikkat çekiyor. Aşağıdaki iki işlem öne çıkıyor:

• BTC: BTC-281125-120000-C alımı, BTC-261225-115000-C satışı; bu işlemlerle, düşük maliyetle uzak vadede hafif yükseliş ve Dalgalanma satışı yapıldı. Toplam yaklaşık 1200 BTC işlem görürken, prim gelirleri yaklaşık 2.3 milyon dolar oldu;
• ETH: ETH-281125-2800-P satışı ve ETH-281125-4000-C satışı; bu işlemlerle, Dalgalanma satışı içeren geniş çaplı bir strateji kuruldu. Toplam 3500 ETH işlem görürken, prim gelirleri yaklaşık 44 bin dolar oldu.

Platform Güncellemeleri

Gate Uygulaması’nda opsiyon fonksiyonu tamamen aktif hale getirildi. BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA, LTC gibi ana akım varlıklar için USDT ile yerleşim opsiyonları destekleniyor ve çapraz varlık teminatı ile portföy teminatı mekanizmaları sunuluyor. Bu gelişmeler, kullanıcıların işlem esnekliğini ve fon kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırıyor.

İşlem detayları: