Riskten Korunma vs Short: Kimsenin Doğru Açıklamadığı Kripto Risk Oyunu

Hızlı Bakış

Hedging ≠ kısa pozisyon alma. Kısa pozisyon almak, bir varlık aleyhine kar elde etmeye yönelik bir bahistir (spekülatif). Hedging ise sigorta gibidir - zaten sahip olduğunuzu korumaktır. Birçok tüccar ikisini birbiriyle karıştırır, ancak temelde farklı stratejilerdir.

Temel Fark

Kısa Pozisyon: Tamamen kar amacı. Borç aldığınız varlıkları satarak fiyatın düşeceğine bahis yaparsınız, sonra daha ucuza geri alırsınız. Yönlüdür - aşağıdan para kazanıyorsunuz.

Hedging: Risk yönetimi. Potansiyel kayıpları dengelemek için finansal araçlar kullanarak orijinal pozisyonunuzu korursunuz. Amaç koruma, kar değil. Bunu portföyünüze sigorta almak olarak düşünün.

Örnek: 1 BTC'nin değeri 40K $. Fiyat düşebilir ve bu seni geceleri uykusuz bırakabilir.

• Kısa pozisyon yaklaşımı: 1 BTC satıp $35K 'de geri almayı ve $5K kar elde etmeyi ummak.
• Hedging yaklaşımı: 1 BTC'nizi koruyun ve bir put opsiyonu satın alın veya bir vadeli işlem sözleşmesi satışı yapın. Eğer BTC $35K'ya düşerse, hedge kazançlarınız spot varlıklarınızdaki kaybı telafi eder.

Gerçekten İşe Yarayan 4 Koruma Yöntemi

1. Vadeli İşlem Koruması (En Popüler)

Spot kripto bulunduruyorsunuz ama eşdeğer miktarı vadeli işlemlerle kısa pozisyon alıyorsunuz.

• 1 BTC (spot market)
• 1 BTC vadeli işlem sözleşmesi sat
• Sonuç: BTC %10 düşerse, spotta $4K kaybedersin ama vadeli işlemlerde $4K kazanırsın—net sıfır
• Pro: Basit, likit, düşük sürtünme
• Con: Fonlama oranları yavaşça korumanızı azaltabilir.

2. Seçenekler Hedging (En Hassas)

Fiyatlar çökerse para kazanmak için put opsiyonları satın alın.

• 1 BTC tut
• 1 BTC alım opsiyonu (, $35K, 1 ay vade )
• Sonuç: BTC $30K'a düşüyor mu? Put'unuz ITM ve $5K değerinde—kaybı karşılıyor.
• Pro: Belirli risk ( sadece opsiyon primini kaybedersiniz )
• Kontra: Pahalı, önceden premium ödeme gerektirir

3. Uzun-Kısa Eşlemler ( Çoklu Varlık )

BTC'yi uzun tutun, ancak alternatif varlıkları kısaltın.

• Uzun 1 BTC
• Kısa 5 ETH
• Mantık: Eğer piyasa düzelirse, her ikisi de düşer, ancak kısa pozisyon kazançları uzun pozisyon kayıplarını telafi eder
• Pro: Ayı piyasalarında çalışır
• Con: Volatil piyasa tersine döndüğünde korelasyon bozulması

4. Kripto-kripto Takaslar (En basit )

Varlıkları stabilcoin'lere veya daha az volatil varlıklara dönüştür.

• 1 BTC Tut
• %50'sini USDC'ye çevir
• Sonuç: Artık %50 korunmuş durumdasınız—sadece 0.5 BTC'lik aşağı yönlü riske maruz kalıyorsunuz.
• Pro: Kaldıraç yok, kolayca uygulanabilir
• Açık: Değiştirilen kısmın artışını kaçırıyorsunuz

Gerçekten Bir Hedge Nasıl Uygulanır

Adım 1: Riskinizi Ölçün

• Gerçekleşmemiş kayıp toleransınız nedir? %10 mu? %20 mi?
• Pozisyonun ne kadarını korumak istersiniz? (Genel: %50-100 )
• Zaman ufkunuz nedir? (Hedges sona erer veya değer kaybeder)

Adım 2: Araç Seçin

• Hızlı piyasa/düşük inanç: Vadeli işlemler (en kolay çıkış)
• Yüksek inanç/uzun vadeli tutma: Seçenekler ( maliyetlidir, daha iyi tanımlanmış risk )
• Tembel hedger: Kripto takası veya stablecoin dönüşümü

Adım 3: Uygula

• Eğer vadeli işlemler: nominal miktarı kısa satış yap
• Seçenekler varsa: aşağı yönlü koruma için put satın alın
• Eğer pariteler: ilişkilendirilmiş varlıkta zıt pozisyon oluşturun
• Eğer takas ederseniz: doğrudan stablecoin'e dönüştür

Adım 4: İzleme & Dengeleme

• Hedge'ler bırakıp gitme değildir—haftalık olarak gözden geçirin
• Fonlama oranları vadeli işlemlerin korunmasını etkiliyor mu? Opsiyonlara geçmeyi düşünün
• Vadesi yaklaşan opsiyonlar mı? Yenileyin veya yenilerini ekleyin
• Piyasa senaryosu değişti mi? Kapsama oranını ayarlayın

Matematik: Ne Zaman Korunma Anlamlıdır

Senaryo: $100K kripto para tutuyorsunuz

• Hedgesiz: %20 çöküş = -$20K kayıp
• %50 vadeli işlemlerle hedge edildi: %20 çöküş = -$10K kayıp (+$10K vadeli işlemler kazancı ile telafi edildi)
• %100 korumalı puts ile: %20 çöküş = -$0 temele (kaybı ama -$X ödenen prim üzerinde )

Kural: Koruma maliyetleri yıllık %2-5 ( opsiyon primleri, finansman oranları ). Sadece zaman diliminizde %20+ aşağı yönlü endişeniz varsa koruma yapın.

Yaygın Hatalar

1. Aşırı Koruma: %150 teminat = fiyat düştüğünde kar edersiniz (şimdi sadece açığa satış yapıyorsunuz)
2. Çıkışı zamanlamak: Mükemmel bir çıkış beklemeyin—kısmi kapamalar işe yarar
3. Çürümenin göz ardı edilmesi: Seçenekler, fiyat stabil olsa bile zamanla değer kaybeder.
4. Yanlış araç uyumsuzluğu: Günlük işlemci hedge'leri için seçenekler (çok pahalı) vs. 3 yıllık tutmalar için vadeli işlemler (finansman oranı kanaması)

Sonuç

Hedging, gece rahat uyumak isteyen yatırımcılar içindir. Kısa pozisyon almak ise kar peşinde koşan traderlar içindir. Yüzeyde benzer görünseler de tamamen farklı zihniyetlerden hareket ederler. Eğer uzun vadede inandığınız bir varlığı koruyorsanız, hedge yapın. Eğer piyasanın çökmesi üzerine bahis yapıyorsanız, kısa pozisyon alın.

Sigortayı (hedging) ile spekülasyonu (shorting) ile karıştırmayın.