M2 Enflasyonu ve Cüzdanınız: Makro Verilerle Kripto Piyasa Döngülerini Anlamak

Hızlıca M2 nedir?

M2, ekonomideki "canlı para"dır. Cüzdanınızdaki nakit, bankadaki vadesiz hesaplar ve hemen paraya çevrilebilen mevduat ve yatırım ürünleri gibi şeyleri içerir.

Kısaca: M2↑ = Para bol = İnsanlar daha cesurca harcama ve yatırım yapar = Riskli varlıklar (kripto dahil) kolayca yükselir

M2’nin dört temel unsuru

• Nakit + vadesiz hesaplar (M1’in temel parçası): Banknotlar, çek hesabı, debit kartındaki para
• Tasarruf hesapları: Hızlıca çekilebilen, tasarruf edilen para
• Vadeli mevduat/CD: Belirli bir süre kilitli, genellikle <100.000 dolar
• Para fonları: Güvenli ve likit kısa vadeli yatırımlar

M2’nin artması = Para basma mı?

Merkez bankası, M2’yi kontrol etmek için üç araç kullanır:

1. Faiz oranı kararları - Faiz indirimi→ Borçlar ucuzlar→ M2 hızla artar
2. Hükümetin mali politikası - Para basma/vergileri azaltma→ M2 doğrudan yükselir
3. Bankaların kredi verme isteği - Bankalar kredi verirse→ M2 hızla genişler

Tarihsel örnek: COVID döneminde ABD Merkez Bankası ve hükümetin teşvikleriyle 2021 başında M2 büyüme oranı %27’ye ulaştı (tarihsel zirve). Sonuç? Kripto ve borsa coştu, ama enflasyon da patladı.

M2 ve kripto piyasasının gizli kuralları

Para bolken (M2 artış dönemi)

• Yatırımcı risk iştahı artar, yüksek getiri peşinde koşar→ BTC/ETH’ye akın
• Likidite bol→ Yeni projelere finansman kolaylaşır→ Altcoin sezonu başlar
• Örnek: 2020-2021 genişleme dönemi

Para sıkışınca (M2 daralma dönemi)

• Borçlar pahalılaşır→ Yatırımcı zararını realize eder→ Riskli varlıklar düşüşe geçer
• 2022’de Fed’in agresif faiz artırımıyla M2 negatif büyüdü→ Kripto kış başladı

M2’nin diğer piyasalara etkisi

Hisse senedi piyasası: M2 artarsa sıcak para gelir→ Boğa piyasası; azalırsa ayı riski

Tahvil piyasası: M2 fazla ve faiz düşükse→ Tahviller cazip olur; tersi olursa rağbet azalır

Faiz oranları: Merkez bankası M2 aşırı ısınırsa faiz artırır; M2 yavaşlarsa faiz indirir

Neden yatırımcılar M2’ye dikkat etmeli?

• Enflasyonu tahmin etmek için: M2 büyüme oranı, ekonomik büyümeden yüksekse enflasyon uyarısı
• Önceden pozisyon almak: M2 dönüş noktası görülmeden 2-3 ay önce akıllı yatırımcılar pozisyon alır
• Riskleri değerlendirmek: M2 daralması genellikle ekonomik yavaşlama veya resesyon sinyali

Temel mantık: M2 verilerini izleyerek merkez bankasının bir sonraki hamlesini tahmin edebilir, piyasa yönünü öngörebilirsin.

Güncel durum nedir?

• 2023’te Fed faiz artırmayı durdurdu, ama M2 hâlâ düşük seviyede
• Piyasa "faiz indirimi dönemi"nin başlamasını bekliyor→ M2’de toparlanma sinyali
• M2 tekrar hızlanırsa, tarih gösteriyor ki riskli varlıklar genellikle iyi performans gösterir

Sonuç: M2, rastgele bir sayı değil; merkez bankası politikalarının aynası ve varlık fiyatlarının temel dinamiği.