Tahvil piyasaları hiç beklenmeyen bir kilometre taşına ulaştı. Dünya genelinde ihraç hacimleri 2025'te 5,94 trilyon $'a ulaştı—bu, geleneksel finans çevrelerinde dalgalar yaratan bir rekor.

Bu artışı ne tetikliyor? Merkez bankalarının yön değiştirmesi, hükümetlerin dağlarca borcu yeniden finanse etmesi ve şirketlerin bir sonraki politika değişikliği öncesinde faiz oranlarını sabitlemesi. Sabit gelir için iştah nadiren bu kadar agresif olmuştur.

Kripto yerlileri için bu düşündüğünüzden daha önemli. Tahvil getirileri değiştiğinde ve likidite TradFi'den akıp gittiğinde veya çekildiğinde, bu durum sınırlı kalmaz. Sermaye akışları birbirine bağlanır - egemen borç piyasalarında meydana gelenler, sonunda dijital varlıklar da dahil olmak üzere riskli varlıklar üzerinde dalgalar yaratır. Tahvil arz dinamiklerini izlemek, çoğu perakende oyuncunun göz ardı ettiği bir makro avantaj sağlar.

O $5.94 trilyon mu? Bu sadece bir rakam değil. Bu, kurumsal paranın nerede konumlandığının ve nerede döneceğinin bir sinyali.