Eylül Faiz İndirimi: Pazarın %70'lik Bahsi Neden Bir Tuzak Olabilir

Kripto camiası Fed faiz indirimleri hakkında heyecanlı. Wall Street, olasılıkları %70'in üzerinde olarak değerlendiriyor. Ama işte verilerin gerçekten ne dediği ve neden şüpheci olmanız gerektiği.

Şahinlerin Hâlâ Kontrolü Elinde Tutmasının Beş Nedeni

1. Powell'ın Veri Duvarı Hareket Etmedi

Trump'un faiz indirimlerini desteklemesine rağmen, Fed'in karar alma çekirdeği şahin kalmaya devam ediyor. Powell'ın son mesajları net: politika, piyasa duygusundan değil, enflasyon verilerinden etkileniyor. Temel PCE, özellikle hizmetler ve konut alanında %3'ün üzerinde inatçı kalıyor. Bir aylık soğuma başlıkları, yapısal enflasyon risklerini ortadan kaldırmıyor.

2. Enflasyonun Külleri Hala Parlıyor

Evet, başlık CPI ve PPI ılımlılaşma belirtileri gösteriyor. Ancak çekirdek enflasyon inatla yüksek kalmaya devam ediyor:

• Ücret artışı hızlanmaya devam ediyor (saatlik ücretler yıllık bazda)
• Kira ve hizmet sektörü fiyatları kıpırdamayı reddediyor
• Tam bir enflasyon çözümü olmadan erken faiz indirimleri = soğumaya sadece numara yapan bir ateşe benzin dökmek

3. İşgücü Piyasası Yardım Talep Etmiyor

İşsizlik tarihi düşük seviyelerde seyrediyor. Ekonomide bir durgunluk sinyali yok. Fed, yalnızca kriz modunda faiz oranlarını düşürür - ancak şu anda ekonomik motor hala hızla çalışıyor. Neden buna yönelsinler ki?

4. Beklentiler Mükemmellik İçin Fiyatlandırılmıştır

Piyasa katılımcıları ortaklaşa güvercin bir sürpriz üzerine bahis oynuyorlar. Tarih, Fed'in en sert vurduğu zamanın bu olduğunu gösteriyor. Oyun kitabı kadim: kesintilerin dedikodusunu al, kesintilerin gerçekliğini sat. Perakende yatırımcılar her seferinde yakalanıyor.

5. Küresel Kaos Dikkat Anlamına Gelir

Ortadoğu gerginlikleri, Avrupa resesyon riskleri ve Asya para birimi dalgalanması—bu ortam, sürpriz politikalar değil, Fed istikrarı talep ediyor. Belirsiz zamanlarda agresif gevşeme, dikkatsizce yapılmış bir eylemdir.

Kripto Oyuncuları için Soğuk Matematik

Eğer oranlar Eylül'de ekonomik veriler çökmeden gerçekten düşerse, Fed kendi şahin kredibilitesini yok eder—ve piyasalar bu çelişkide spirale girer. Bu ya bir çöküş katalizörü ya da Fed'in paniklediğinin kanıtıdır ( ki bu da her halükarda her şeyi çökertir ).

Gerçekten önemli olan:

• Temel PCE trend ( %3'ün altında sürekli hareketler görmemiz gerekiyor )
• İşsizlik eşiği ( %4'ün üzerine çıkıp çıkmadığını izle )
• Fed iletişimi değişiyor (toplantı tutanaklarını okuyun, manşetleri değil)

Pratik hamleler:

• Nakit rezervleri likidite sıkılaşması sırasında ölü para değildir - bunlar opsiyonlardır.
• 'Ücretsiz para' için fiyatlandırılmış rallilere FOMO yapmayın, bu paranın asla gelmeyeceği olabilir.
• Siyah kuğu hedge'leri ( düşüş opsiyonları, nakit pozisyonları ) hiç hazırlıksız yakalanmaktan çok daha az maliyetlidir.

Gerçek Ders

Herkes politika kurtuluşuna bahse girdiğinde, genellikle bu, politikanın onları hayal kırıklığına uğratmadan hemen önceki andır. Pazarın %70 oranında faiz indirim olasılığı, çıkış işaretini bekleyen kalabalık bir ticaret. Pazar beklentilerini Fed niyetleriyle karıştırmayın - nadiren aynı şeydir.