BRICS, Dolar'ın Dominansına Gerçekten Meydan Okuyabilir mi?

BRICS bloku - küresel nüfusun %40'ını ve GSYİH'nın %25'ini temsil eden - dolar hegemonyasına alternatifleri ciddi şekilde araştırıyor. İşte perde arkasında gerçekten neler olup bittiği.

Neden Şimdi?

Batı yaptırımları, döviz dalgalanması ve jeopolitik gerginlikler, Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika'nın şu soruyu sormasına neden oldu: Neden ticaretimizi USD cinsinden yapmaya devam ediyoruz?

2023 Johannesburg zirvesi çok önemliydi. Liderler ya birleşik bir para birimi, dijital bir ödeme sistemi veya bir para sepeti oluşturmayı tartıştılar ( IMF'nin SDR modelini düşünün ama BRICS için ). Amaç: işlem maliyetlerini azaltmak ve üye ekonomileri dolar dalgalanmalarından korumak.

Masadaki Mekanikler

Seçenek 1 - Dijital Para: Sınır ötesi ödemeler için BRICS stabilcoin tarzı bir sistem. Hızlı, verimli, SWIFT'i tamamen atlıyor.

Seçenek 2 - Para Sepeti: Yuan, rupi, real ve rand ile aynı anda işlem yapın. Tek bir para biriminin hakimiyeti yok, ancak gerçekleştirmesi karmaşık.

Seçenek 3 - Alternatif Ödeme Altyapısı: Batı finans sisteminin dışında tamamen yeni bir sistem.

Gerçek Problem

Teorinin gerçeklikle buluştuğu yer burası:

• Ekonomik Uyuşmazlık: Çin'in GSYİH'si ~17T$, Güney Afrika'nınki ~400B$. Beşinin hepsi için çalışan tek bir çerçeve oluşturmak mı? Neredeyse imkansız.
• Rekabetçi Çıkarlar: Rusya yaptırımlardan kaçış yollarına ihtiyaç duyuyor, Hindistan sermaye kontrolü esnekliği istiyor, Çin yuan etkisi istiyor—aynı şeyi istemiyorlar.
• Dolar Ağ Etkileri: USD, küresel döviz işlemlerinin %88'ini yönetiyor. Tüccarlar, bankalar, rezervler hepsi dolarla ifade ediliyor. Geçiş maliyetleri astronomik.
• Küresel Benimseme Engeli: BRICS içerde anlaşsa bile, uluslararası kabul hala bir engel. Küresel likidite olmadan, bu sadece beş ülke arasında token ticareti yapmak demektir.

Mevcut Gerçeklik

Resmi bir BRICS para birimi yoktur. Gerçekte olanlar:

• İkili ticaret giderek yerel para birimlerinde çözülüyor (yuan-rupee anlaşmaları, rupee-real takasları)
• SWIFT dışındaki paralel ödeme sistemlerinin geliştirilmesi (uygulama yavaş ilerliyor)
• Dijital para keşfi hakkında konuşma, ancak somut bir zaman çizelgesi yok

Sonuç

BRICS esnetiyor, ancak bu, doları bir gecede tahtından edecek değil. Daha gerçekçi bir sonuç: BRICS içi ticaret için tamamlayıcı bir ödeme ekosistemi, dolar kullanımını azaltacak - ama ortadan kaldırmayacak. Bu, jeopolitikaların finansla buluşması ve çoğu çok kutuplu girişim gibi, ilerleme başlıkların önerdiğinden daha karmaşık olacak.