Geçen gece piyasalarda ani bir yükseliş dalgası yaşandı. ABD hisse senetleri yükseldi, kripto para piyasası da hızla ivme kazandı.

Görünürde nedenleri? Eski bir başkanın tekrar Bitcoin’e destek vermesi ve hükümetin kapanma krizi sona ermek üzere olduğu söylentileri, küçük yatırımcıların ruh halini aniden yükseltti.

Ancak gerçekler genellikle detaylarda saklıdır.

# O adam yine konuştu

En son açıklamasında şöyle dedi: "Kripto paralar, dolar üzerindeki baskıyı büyük ölçüde hafifletiyor; ABD’nin Bitcoin süper güç olması şart." Ayrıca ekledi: "Borsa yeni zirveler görecek."

Dinlemesi motive edici olsa da, anlayanlar bilir—bu daha çok sözlü destek ve piyasa moralizasyonu, gerçek anlamda politika değişikliği değil. Sonuçta, güzel sözler ne kadar etkili olursa olsun, takip eden adımların uyumlu olması gerekir.

# Asıl mesele gümrük vergileri

Önemli nokta burada. Piyasa tahmin platformu Kalshi’nin verilerine göre, küresel gümrük vergisi planlarının Anayasa Mahkemesi tarafından onaylanma olasılığı %29’a kadar düştü.

Bu ne anlama geliyor? Basitçe söylemek gerekirse:
- Şirketlerin ithalat maliyetleri doğrudan düşüyor
- Kar marjları yeniden açılıyor
- Enflasyon tehdidi geçici olarak hafifliyor

En çok kim faydalanıyor? Teknoloji ve imalat sektörleri ile sınır ötesi tedarik zinciri şirketleri. Piyasa şimdiden bu beklentiyi fiyatlamaya başladı—Yarıiletken sektörü öncülük ediyor, imalat hisseleri yükseliyor, savunmacı varlıklar ise zayıflıyor. Yatırımcılar, “gümrük vergisi gevşemesi” beklentisine önceden pozisyon alıyor.

Piyasa, politikacılardan her zaman bir adım önde hareket eder.

# Kapanma mı? Çok yakında sona erecek

Hükümet kapanma krizi sona ermek üzere. İki taraf arasındaki görüşmeler son aşamaya geldi ve önümüzdeki hafta bir anlaşma imzalanması bekleniyor. Eski başkan da açıkça “Çabuk çözüm istiyoruz” dedi.

Ancak gerçekler acı—kısa vadeli likidite hâlâ sıkışık, risk alma iştahı tam anlamıyla toparlanmadı. Piyasa temkinli, yatırımcılar tereddüt ediyor ve bu durum biraz daha devam edebilir.

# Zincir üstü verilerden ipuçları

Daha detaylı sinyallere bakalım:

İyiye işaret eden taraf: BTC’nin el değiştirme oranı belirgin şekilde düştü. Bu, satış baskısının azaldığını ve sahiplerin elinde tutmaya başladığını gösteriyor.