Kahve Çöküşü: Brezilya Yağmuru + Vietnam Fazlası En Keskin Haftalık Satışı Ateşlemesi

Arabica kahvesi sert bir darbe aldı—Aralık vadeli işlemleri bugün %3.35 düştü, robusta ise %3.24 azalarak 1 haftanın en düşük seviyesine indi. İşte bu kan banyosunu tetikleyenler:

Yağmur Kesintisi Arabica'yı Sönümlüyor

Brezilya'nın kuraklık hikayesi birden değişti. Haftalarca süren kuru panik sonrası, önümüzdeki 7 gün için düzenli yağmur tahminleri tedarik güvenini geri getiriyor. Minas Gerais (Brezilya'nın arabica gücü) bu hafta 33.4mm yağmur aldı—normalin %75'i, ancak fiyatları destekleyen, yakıcı toprak korkularını hafifletmek için yeterli.

Tarife spekülasyonu diğer katil: Sokaktaki dedikodulara göre Trump, Brezilya kahvesine uygulanan o acımasız %50 tarifeyi kaldırabilir. Eğer bu olursa, Brezilya sözleşmelerini göz ardı eden Amerikalı alıcılar tekrar geri dönecek ve fiyatları daha da düşürecek.

Vietnam'ın Robusta Artışı Baş Ağrısı

Vietnam sadece gücünü gösterdi:

• Ocak-Ekim 2025 ihracatı: Yıllık %13,4 artışla 1,31 milyon metrik ton
• 2025/26 üretim tahmini: Yıllık %6 artışla 1.76M ton (4-yılın zirvesi)
• Vicofa, hava koşullarının uygun olması durumunda üretimin %10 artabileceğini iddia ediyor.

Bu, piyasaya vuran bir robusta tsunamisi. Vietnam, küresel robusta arzının %30'unu kontrol ediyor—böyle bir hacim pompaladıklarında, fiyatlar çakılıyor.

Fiyatları Gerçekten Nedir Destekleyen? ( Pek Fazla Değil )

ICE arabica envanterleri 1.75 yıllık düşük seviyeye ulaştı (429,770 çuval) ve robusta envanterleri 3.5 aylık düşük seviyeye düştü - bu, bunun serbest düşüşe geçmesini engelleyen tek teklif. Ama bu en iyi ihtimalle zayıf bir destek.

Tayfun Kalmaegi Perşembe/Cuma güney Vietnam'a doğru ilerliyor, bu durum piyasayı kısa süreliğine korkutabilir, ancak Vietnam'ın hasadı zaten başlamış durumda.

Daha Büyük Resim

USDA, 2025/26 dünya üretimini rekor 178.68M torba olarak projeliyor—robusta %7.9 artarken, arabica %1.7 azaldı. Bu, yapısal bir fazlalık oluşturuyor. Brezilya'nın 2025 mahsulü zaten %4.9 oranında azaltıldı, ancak bu, küresel arz artışını dengelemek için yeterli değil.

Sonuç: Bu sadece bir hava sıçraması değil—pazarın gerçek arzı ile karşılaşması. Gerçek bir kuraklık veya hava şoku yaşanmadıkça, kahve fiyatları düşmeye devam edecek.