2025'te AMC: Neden %35'lik Bir Çöküş Onun Bir Pazarlık Olduğu Anlamına Gelmiyor

AMC Eğlence, meme hisse senedi inananları için bir uyarı hikayesi haline geldi. 2021 zirvesinden %99 düşüş gösteren ve yıl başından bu yana %35 daha düşen bu eski kısa sıkıştırma gözdesi, şimdi yaklaşık 2,50 $'dan işlem görüyor—kağıt üzerinde ucuz, ancak gerçekte temelde aşırı değerlenmiş.

Sayılar Yalan Söylemez

Tuzağa bakın: düşük hisse fiyatı ≠ iyi değerleme. AMC, 21 katlık bir EV/EBITDA oranında işlem görürken, rakibi Cinemark sadece 8 kat seviyesinde. Gerçekten matematik yaptığınızda, bu neredeyse 3 kat daha pahalı.

Neden fark var? AMC hala COVID öncesi kârlılık seviyelerine dönmedi ve tahminler, ABD sinema gelirlerinin tam olarak 2029'a kadar geri dönmeyeceğini öne sürüyor—bu hala 4+ yıl uzakta. Şirket ayrıca 2021-2023'te hayatta kalmak için yeni hisseler sattığında hissedarları büyük ölçüde seyreltmişti, bu klasik bir değer yok edici.

GameStop Hala Kazanıyor (Bir Nevi)

İlginç bir şekilde, GME hala düşük 20 dolarlardaki meme öncesi giriş noktasının üzerinde. AMC? Hatta buna bile yaklaşamıyor. Bu, hype sonrası icra ve pivot stratejisi hakkında her şeyi anlatıyor.

Gerçek Alım

AMC kazanç gürültüsünde yükselse bile, yapısal rüzgarlar acımasız kalmaya devam ediyor. Streaming, sinema katılımını yemekte ve iyileşme tezi zaten bu çarpanlarda fiyatlandırılmış durumda.

Eğer sinemaya yönelik iyimserseniz, Cinemark alın—aynı tez, %62 daha ucuz değerleme. AMC hala bir kumar oyunu, yatırım değil.