Doğal gaz fiyatları iki gün üst üste artış gösterdi, kış soğuk hava beklentisi fiyatları yukarı yönlü destekliyor

ABD Aralık vadeli doğal gaz sözleşmeleri dün %3.44 artışla kapanırken, toplam iki işlem gününde %7'yi aşan bir yükseliş kaydetti ve 3.5 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu hareketin katalizörü, NOAA'nın erken kışta düşük sıcaklık olasılığına ilişkin tahminleri ve ısınma talebinin artması oldu.

Arz ve talep açısından ilginç bir durum söz konusu: ABD kuru gaz üretimi günlük 110 bcf (yıllık %6.6 artış), ancak günlük talep de artış göstererek 77.2 bcf’ye (yıllık %5.1 artış) yükseldi. LNG ihracatı ise günlük 16.8 bcf seviyesinde ve haftalık bazda %13.5 artış gösterdi. Depolama tesisleri şu anda doluluk oranı, 5 yıllık ortalamanın %4.6 üzerinde, stoklar ise oldukça yeterli.

Ancak bu durum, üretimin yeni zirvelerde olduğunu da gösteriyor—Ekim ayında EIA 2025 üretim tahminini günlük 107.14 bcf’ye yükseltti ve aktif sondaj kuyusu sayısı 125 ile 2.25 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu da, düşük talep tarafında üretim kapasitesinin halen genişlemekte olduğunu gösteriyor.

Buradaki temel tartışma noktası: Kış talebi ile üretim baskısı arasındaki denge. Kısa vadeli hava durumu spekülasyonları biraz daha hareket alanı bulabilir, ancak orta vadede arz tarafındaki yüksek üretim kapasitesi her zaman bir sınır oluşturuyor.