İki AI Oyunu, İki Farklı Bahis: Hangisi Gerçekten Anlamlı?

BigBear.ai (BBAI) ve Pony AI (PONY), AI konusunda tamamen farklı şekillerde bahis oynuyor - ve sonuçlar çok farklı bir hikaye anlatıyor.

Karşılaştırma:

• BBAI: Hükümet AI sözleşmeleri, veri kenar ağları. Hisse senedi SPAC birleşiminden beri $9.84'ten $6 'e düştü ( 2021). 2023-2024'te gelir neredeyse değişmedi (+%2 ). Hala nakit yakıyor.
• PONY: Robotaksiler ve otonom lojistik. $13 'de IPO (Kasım 2023)'de başladı, şimdi $16. Gelir yılda sadece %4-5 büyüyor, ayrıca kârsız.

Sakıncalı nokta? Her ikisi de pahalı değerlemelerde işlem görüyor — BBAI gelecek yılın satışlarının 18 katında, PONY ise çılgın bir şekilde 67 katında. Bu, PONY için meme hissesi alanı.

Gerçekten ne oluyor:

• BBAI'nin yeni CEO'su (Kevin McAleenan, eski DHS), 2025'in başlarında göreve başladı. Yeni DHS biyometrik ve askeri sözleşmelerle birikim artıyor. Ancak analistler 2027'ye kadar <%1 gelir CAGR bekliyor.
• PONY'nin “Gen 7” robotaksileri maliyetleri %70 oranında azaltabilir, ancak şirket hala sermaye yoğun. Artı tarafı? Analistler, 2027 yılına kadar %42 gelir CAGR'si görüyor.

Karar: Zorunlu olarak bir seçim yapmam gerekirse, daha yavaş büyümesine rağmen BBAI daha az spekülatif görünüyor. PONY'nin daha yüksek büyüme tahminleri cazip, ancak mevcut değerleme aşırı bir iyimserliği fiyatlıyor. Şu anda ikisi de kesin bir kazanç değil.