#比特币周期理论 Bu yılların Bitcoin döngülerine baktığımızda, gerçekten ilginç olduğunu görüyoruz. Bir zamanlar hepimiz "dört yıl döngüsü" teorisine inanıyorduk ve bunun doğal bir yasa gibi sarsılmaz olduğunu düşünüyorduk. Ama gerçekler her zaman hayal ettiğimizden daha karmaşık.

Son zamanlarda Wintermute'nun analizlerini gördüm, onların bu teorinin artık geçerli olmadığını düşündüklerini söylüyorlar. Gerçekten de, mevcut makroekonomik ortam oldukça elverişli; faiz oranları düşüyor, niceliksel sıkılaştırma sona erdi ve borsa da zirve yakınlarında. Geçmişteki mantıkla bakarsak, kripto piyasası da yükselişe geçmeliydi. Ancak gerçek şu ki, fonlar eskisi kadar büyük miktarlarda akmıyor.

Bu durum bana geçmişteki boğa ve ayı piyasası döngülerini hatırlattı. Her seferinde bir düzen bulduğumuzu sanıyoruz, ama piyasa her zaman yeni sürprizler yapıyor. Şimdi ise, fiyatları gerçekten hareket ettiren şeyin likidite olabileceği, basit arz-talep ilişkisi değil.

Ancak Sigma Capital'in CEO'su döngü teorisine devam ediyor gibi görünüyor ve hatta önümüzdeki ayı piyasasının %70'e kadar düşebileceğini öngörüyor. Bu görüş de pek çok açıdan makul; sonuçta, piyasalar Bitcoin'e ilişkin anlayışımızı tam anlamış değil ve duygusal dalgalanmalar genellikle sert hareketlere yol açıyor.

Tarih boyunca her döngü kendine özgüdür. Belki de biz, sabit modellerde ısrar etmek yerine, piyasanın genel yapısına ve fon akışlarına daha fazla odaklanmalıyız. Sonuçta, bu hızlı gelişen alanda, değişmeyen tek şey değişimdir.