《Hükümetin Kapılarını Açmasının Yanlış Piyasa Durumu: Önce Düşüş Sonra Yükseliş, Alt Sezon Ne Zaman Gelecek?》

40 gün süren "#Tarihin En Uzun Bekleme Süresi"nin ardından, ABD hükümeti nihayet yeniden çalışabileceğini doğruladı. Bu, Hazine Genel Hesabı (TGA) sonunda "kapıları açabilir" ve son birkaç haftadır hesapta kilitli kalan büyük miktardaki fonları serbest bırakabilir - yaklaşık 1 trilyon dolarlık likidite yakında piyasaya geri dönecek.

Duraksama döneminde, hükümetin planlı harcama yapamaması nedeniyle TGA yaklaşık 3000 milyar dolardan 1 trilyon doları aşan bir seviyeye fırladı, bu da kısa sürede 700 milyar dolardan fazla paranın piyasadan çekilmesi anlamına geliyor ve bu da yapısal bir "dolar kıtlığına" yol açtı. Bu likidite sıkışıklığı, #比特币 和 # altcoin'in Kasım ayı başında 100,000 doları koruyamayıp, hatta 99,000 doları kırmasının başlıca nedenlerinden biri oldu.
Dikkat edilmesi gereken nokta: Hükümet kapılarını açtıktan sonra, piyasanın büyük olasılıkla önce düşüş sonra yükseliş yaşaması neden söyleniyor? Bunun nedeni iki faktörün uyumsuzluğunun üst üste gelmesidir:

Birincisi, veri kara deliği kısa vadeli bir panik yaratıyor, duraklama BLS (İşgücü İstatistikleri Bürosu) ve diğer kritik veri departmanlarının felç olmasına yol açıyor. Eylül ayı istihdam verileri "bir araya getirilmiş", Ekim ayındaki CPI, PPI, PCE gibi enflasyon verileri ise hatta eksik olabilir. Fed Başkanı Powell, her zaman "veri odaklı" (Data-Dependent) olduğunu vurguladı, ancak şimdi "başvurulacak veri yok" olduğundan piyasa gelecekteki para politikası yönünü belirleyemiyor.

Bu belirsizlik, Wall Street traderlarının yüksek riskli varlıkları satma eğiliminde olmalarına neden oluyor; piyasa kısa vadede bir düzeltme yaşıyor, hükümet yeni açılmış olmasına ve likiditenin serbest bırakılmasına rağmen.
31 Ekim'de, gecelik borçlanma oranı %4.22'ye fırladı ve bu, #FED politikası üst sınırı %4'ün üzerine çıktı. Bankalar, toplam 50.35 milyar dolar ile FED'in acil penceresine yöneldi ve bu, piyasanın "para sıkıntısı" panik durumunun gerçek olduğunu gösteriyor.

İkincisi, likidite serbest bırakılması henüz tamamen piyasaya girmedi. TGA'nın 1 trilyon doları serbest bırakılmak üzere olsa da, piyasanın "su havuzu" - RRP (ters repo aracı) bakiyesi 800 milyar doların altına düştü ve tüm likiditeyi ememiyor. Bu, fonların kısa vadede uygun riskli varlık dağılımı araması gerektiği anlamına geliyor; bu süreçte uyumsuzluk ve kısa vadeli dalgalanma yaşanmakta, bu da piyasanın önce düşüp sonra yükselmesine neden olmaktadır.

Kripto pazarında, hükümetin kapı açmasının getirdiği önce düşüş sonra yükseliş durumu, birkaç doğrudan etkiye sahiptir:
Kısa vadeli dalgalanma artıyor: #BTC 100 bin dolar civarında dalgalanma yaşayabilir.
Uzun vadeli likidite avantajı: TGA'nın serbest bırakılması doğrudan banka rezervlerine akacak, riskli varlık dağılımını teşvik edecek, bunlar arasında #BTC、#ETH ve önde gelen #altcoinler bulunuyor.
ETF ve uyumlu fonlar hızla girmeye başlıyor: SEC yeniden işbaşı yaptıktan sonra, daha fazla altcoin #ETF'sini onaylayacak ve piyasaya yasal fonlar enjekte edecek, altcoinler de olumlu etki görecek.

Benzer durum tarihte daha önce de yaşanmıştır:

2013 yılında ABD hükümetinin kısmi kapanması: kapanma sona ermeden önce Bitcoin kısa vadede yaklaşık %15 düşüş yaşadı, kapanma sona erdikten sonraki bir hafta içinde hızlı bir şekilde %20 yükseldi, o dönemde fonlar geleneksel piyasalardan BTC'ye aktarıldı.

2020 yılında pandeminin başlangıcında likidite sıkışması: Mart ayında finansal piyasalarda panik sırasında BTC 4000 doların altına düştü, ancak ardından FED'in sınırsız para basması ve kurumsal fonların girişi, BTC'nin iki ay içinde %150'den fazla yükselmesine neden oldu.

Tarih gösteriyor: Hükümetin kapanması sona erdiğinde + likidite serbest bırakıldığında = kısa vadeli düşüşün ardından güçlü bir sıçrama.

Hükümetin açılması, tarihi düzenin bir kez daha doğrulanacağı anlamına geliyor: Kısa vadeli panik düzeltmesi, trilyon dolarlık likiditenin piyasaya girmeden önceki "biniş alanı"dır. TGA'nın serbest bırakılması, RRP'nin tükenmesi ve SEC'in yeniden çalışması mükemmel bir uyumsuzluk oyunu oluşturdu - önce düşüş, sonra yükseliş neredeyse yüksek ihtimalle kaçınılmaz.

Bu makale yalnızca referans amaçlıdır, yatırımcı önerisi oluşturmaz, piyasa yüksek risklidir, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır. Kripto paraların sıfıra inme riski vardır.