AI'nin tipik 4 yıllık kredi/iş döngüsünü bozduğu belli, ( ve dolayısıyla BTC'nin döngüsü muhtemelen ).

Tamamen korelasyonsuz bir katalizör, her an gerçekleşebilirdi ama bu, en yüksek ayı döneminde oldu. Geldi ve piyasa için, para politikası/kredi döngülerinin normalde devreye girmesi gereken zamanda tam olarak kurtarıcı oldu. AI'nın ortaya çıkışı, normal iş sürücülerinin aksine, iş döngülerinin normal zamanlamasıyla hiçbir şekilde bağlı değildi. Dolayısıyla, tamamen dışsal, son derece uyarıcı bir olayın devreye girmesi, her şeyin normal ritmini değiştirecektir.

GDP yükseldi, kazançlar yükseldi, ABD teknolojisine para akışı oldu, bu teknolojiye ve onları içeren endekslere yatırım yapanlar oldukça iyi kazanç elde etti ve kendi harcamalarıyla ekonomiyi destekleyebildiler. Ancak yüzeyin altında, normal insanlar, normal işletmeler kötüleşiyor.

Yapay zeka olmadan muhtemelen 2022'de daha da düşmüş ya da daha erken rahatlama gereksinimimiz olacaktı. Ancak büyük yapay zeka teşviki endeksleri ve GSYİH'yi yükseltti, bu nedenle Fed müdahale etmek zorunda kalmadı, bir süre faiz artırımlarına devam edebildiler, şu ana kadar QT yapmaya devam edebildiler, vb. Herkes 2022'de durgunluk bekliyordu, belki de yapay zeka yatırımları alt noktada bizi kurtarmaya gelmeseydi haklı çıkacaklardı.

Ama bu "Yapay Zeka teşviki" para teşviki kadar geniş değil. Düşük faizlerin sağladığı gibi tüm işletmelere ucuz sermaye erişimi sağlamıyor, bu nedenle çoğu işletmede bir artış görmüyoruz, normal iş döngüsünü de görmüyoruz.

Sonuç, parasal/kredi/ticaret döngülerinin geri itildiği, bu döngülerin yeniden başlaması için bir neden olmadığı, çünkü genel olarak ekonominin durumu en yüksek kazananlar tarafından destekleniyor ve ortalamaya baktığınız sürece tablo olumlu kalıyor.

Ama bu, en üst %10'un etkilerinin alt %90'a akmadan çok uzun süre devam edemez. O %90'ın bir noktada kurtarılması gerekiyor, bu yüzden bu döngünün tamamen kaçınılmadığını, sadece uzatıldığını düşünüyorum. Bir noktada, pazarın daha geniş bir yelpazeye yayılmasını göreceğimizi hayal ediyorum; umarım AI parası, AI sabit sermaye harcaması bir dönüm noktasına ulaştığında biraz yayılır ve orta sınıf işletmeleri teşvik ve ucuz sermayeden bir destek alır.

Her zamanki gibi, zor kısım yol bağımlılığı/zamanlamadır. Burada söylediğim her şey beklenildiği gibi gerçekleşse bile, ne zaman olacağı ve ne kadar kötü olacağı oldukça değişkenlik gösterebilir. Yeni bir iş döngüsüne sorunsuz bir geçiş mi yapıyoruz yoksa önce bir resesyona mı ihtiyacımız var? Birçok yol, belirttiğim tek sonuca bizi götürebilir.