Bir başka yeni oyun mu? Euro öncelikli hisselerle Bitcoin satın almak için finansman sağlamak.

Bir şirket olan Strategy yeni bir şey yaptı: Euro cinsinden öncelikli hisse senedi üretiyor, %10 yıllık faiz ile, özel olarak BTC biriktirmek için.

Bu ne tür bir yapı?

üretim fiyatı 100 Euro/hisse, her yıl %10 temettü. Kulağa hoş geliyor ama dikkat edilmesi gereken iki nokta var:

Temettü ertelenebilir. Eğer zamanında dağıtılmazsa, faiz çeyrek dönemler halinde bileşik olarak artar, her dönemde 100 baz puan eklenir, en yüksek %18'e kadar çıkabilir. Şirket, 60 gün önceden bildirimde bulunmak zorundadır ve durumu telafi etmek için ikincil menkul kıymetler de çıkarılmalıdır.

Yatırımcı bu taraf: yalnızca EEA kurumsal yatırımcıların abone olmasına izin verilecektir, 4 Kasım'da duyurulmuştur. Euroclear ve Clearstream, Avrupa'nın iki ana takas kanalı üzerinden işlem görecektir.

Ne için kullanılır?

Resmi olarak çok net söylendi - alınan paralar doğrudan Bitcoin satın almak için kullanılacak, geriye kalan ise işletme sermayesine eklenecek. Yani alınan şey kaldıraçlı BTC pozisyonu.

Risk noktası ne?

• Sıralama çok düşük: Bazı imtiyazlı hisseler ve borçların arkasında, iflas durumunda kurtulma olasılığı genellikle düşüktür.
• Oy hakkı yok: sadece kar payı alıyor, karar verme yetkisi yok.
• Likidite belirsizliği: Lüksemburg MTF (çok taraflı ticaret tesisi) listelendiğinde, derinlik sınırlı olabilir.
• Tasfiye mekanizması özel: Günlük referans fiyat ayarlaması, bu bir çift taraflı kılıçtır - koruma sağlar ama aynı zamanda dalgalanmaya da neden olabilir.

Neden bu oyun popüler?

Avrupa kurumsal yatırımcıları yüksek getiri ürünleri arayışında. %10 faiz oranı, şu anki Euro Bölgesi ortamında hala cazip. Arkasındaki mantık, BTC'nin yükselmesi üzerine bahis oynamak, öncelikli hisselerle finanse etmenin maliyetinin doğrudan finansmandan düşük olması.

Alt sınır: Bu, kesinlikle güvenli bir tahvil değil, riski düşük değil. Karar vermeden önce tam ihraç belgesini net bir şekilde görmek gerekiyor.