Коли акції падають, Долар отримує підтримку

Сьогоднішня історія в трьох актах: фондові ринки падають → інвестори кидаються в долари → DXY досягає 3-місячних максимумів (+0.29%).

Ось що відбувається під капотом:

Переможна серія долара: Підказка Пауелла минулого тижня про те, що зниження ставок у грудні не є гарантованими, все ще відлунює. Додайте до цього паніку на ринку, і раптом USD стає безпечним притулком, за яким усі полюють. Також не допомагає і закриття уряду — чим довше це триває, тим слабшою стає економіка, і тим більше ФРС, можливо, доведеться змінити свою політику щодо ставок.

Графік каже все:

• Жовтневі продажі автомобілів: 15.32M (очікувано 15.50M) — найнижчі за 14 місяців
• Ринки оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на рівні ~70% 9-10 грудня
• Це саме те, що підриває довгострокову справу долара

Рипплові ефекти у валютному ринку:

• EUR/USD знизився на 0.34% до 3-місячних мінімумів (сильний долар тягне його вниз)
• USD/JPY впав на 0,48%, оскільки єна відновлюється на фоні закриття коротких позицій + потенційні сигнали інтервенції з боку Банку Японії
• ЄЦБ все ще в режимі “чекаємо і дивимося”; лише 7% ймовірність зниження ставки в грудні

Золото та срібло під тиском: Цінні метали знизилися на 1,36% і 2,21% відповідно внаслідок зміцнення долара. Срібло зазнало додаткових ударів через слабкий промисловий попит ( на продаж автомобілів ще раз ). Але вони мають підтримку від покупок центральних банків (220 МТ у Q3, що на 28% більше в порівнянні з попереднім кварталом ) і геополітичну невизначеність.

Коротко: Сила долара сьогодні є класичною торгівлею в умовах ризику. Але основна наратив—економічне уповільнення + потенційні зниження ставок Федрезерву — означає, що цей ріст може бути оманливим. Слідкуйте за рішенням FOMC у грудні.