Нещодавно AMD та OpenAI оголосили про співпрацю, AMD має надати 6 ГВт обчислювальної потужності, що змусило багатьох вважати, що AMD зможе виправитися. Але якщо уважно поглянути, справа не така проста.
Неприємна реальність під поверхневим繁荣
OpenAI підписала угоди з трьома компаніями: AMD (6GW), Nvidia (10GW), Broadcom (10GW). Про що це свідчить? OpenAI безбожно накопичує обчислювальні потужності, а не обирає найкраще рішення. Якщо чіпи AMD справді класні, OpenAI не потребувала б більше потужностей від Nvidia і Broadcom.
Основою співпраці насправді є програмне забезпечення. Nvidia домінує на ринку AI чіпів завдяки програмному забезпеченню CUDA, а програмне забезпечення AMD ROCm завжди було слабким місцем. Цього разу OpenAI допомагає AMD вдосконалити ROCm — це дійсно головна новина. Якщо AMD зможе впоратися з програмним забезпеченням, додавши до цього переваги меншої вартості чіпів, дійсно є шанс завоювати ринок.
Дані можуть говорити
Виручка AMD від дата-центрів минулого кварталу зросла лише на 14% в річному вимірі, а в порівнянні з попереднім кварталом знизилася на 12%. У порівнянні з Nvidia, яка за той же період зросла на 56% в річному вимірі, різниця очевидна. Виручка Nvidia від дата-центрів у квартальному порівнянні зросла на 5%, що свідчить про постійний попит.
Тепер питання: чи зможе AMD перетворити співпрацю з OpenAI на реальні замовлення? Акції вже виросли (PE досягло 41 разу очікуваного доходу за 2026 рік), очікування дуже високі.
Випробування 4 листопада
Фінансовий звіт AMD за третій квартал буде цього місяця. Для інвесторів ключовим є не минулі продажі, а очікування керівництва щодо майбутнього попиту. Якщо буде лише повторене помірне зростання минулого кварталу, висока оцінка може призвести до різкого падіння. В свою чергу, якщо будуть розкриті великі контрактні замовлення, акції можуть продовжити зростання.
Нинішнє питання: чи є достатньо причин, щоб зараз сідати в поїзд? Чи краще почекати, поки фінансові звіти не проясняться?
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
AMD проти Nvidia: Хто насправді виграє в гонці за обчисленнями OpenAI?
Нещодавно AMD та OpenAI оголосили про співпрацю, AMD має надати 6 ГВт обчислювальної потужності, що змусило багатьох вважати, що AMD зможе виправитися. Але якщо уважно поглянути, справа не така проста.
Неприємна реальність під поверхневим繁荣
OpenAI підписала угоди з трьома компаніями: AMD (6GW), Nvidia (10GW), Broadcom (10GW). Про що це свідчить? OpenAI безбожно накопичує обчислювальні потужності, а не обирає найкраще рішення. Якщо чіпи AMD справді класні, OpenAI не потребувала б більше потужностей від Nvidia і Broadcom.
Основою співпраці насправді є програмне забезпечення. Nvidia домінує на ринку AI чіпів завдяки програмному забезпеченню CUDA, а програмне забезпечення AMD ROCm завжди було слабким місцем. Цього разу OpenAI допомагає AMD вдосконалити ROCm — це дійсно головна новина. Якщо AMD зможе впоратися з програмним забезпеченням, додавши до цього переваги меншої вартості чіпів, дійсно є шанс завоювати ринок.
Дані можуть говорити
Виручка AMD від дата-центрів минулого кварталу зросла лише на 14% в річному вимірі, а в порівнянні з попереднім кварталом знизилася на 12%. У порівнянні з Nvidia, яка за той же період зросла на 56% в річному вимірі, різниця очевидна. Виручка Nvidia від дата-центрів у квартальному порівнянні зросла на 5%, що свідчить про постійний попит.
Тепер питання: чи зможе AMD перетворити співпрацю з OpenAI на реальні замовлення? Акції вже виросли (PE досягло 41 разу очікуваного доходу за 2026 рік), очікування дуже високі.
Випробування 4 листопада
Фінансовий звіт AMD за третій квартал буде цього місяця. Для інвесторів ключовим є не минулі продажі, а очікування керівництва щодо майбутнього попиту. Якщо буде лише повторене помірне зростання минулого кварталу, висока оцінка може призвести до різкого падіння. В свою чергу, якщо будуть розкриті великі контрактні замовлення, акції можуть продовжити зростання.
Нинішнє питання: чи є достатньо причин, щоб зараз сідати в поїзд? Чи краще почекати, поки фінансові звіти не проясняться?