Чому золото втратило свій блиск цього тижня — і що це нам говорить про зниження ставок

Золото зробило паузу у п’ятницю, знизившись на $19.10 за унцію до $3,982.20, оскільки одночасно на ринок вплинули дві головні негативні новини: риторика ФРС стала більш яструбою, а напруженість у торгівлі між США та Китаєм послабшала.

Числа

Дорогоцінні метали зазнали корекції у всьому секторі:

• Золото: -0.48% (знизилось на $19.10)
• Срібло: -0.90% (знизилось на 43 центи)

Але не дозволяйте слабкому тижню вводити вас в оману. Обидва метали показали сильні результати в жовтні:

• Золото зросло на 3.68% ($141.40 за унцію) — три місяці поспіль з приростом
• Срібло підскочило на 3.76% ($1.74 за унцію) — шостий місяць поспіль з прибутком

Що налякало ринок

1. Надії на зниження ставок зменшуються

Джером Павелл вже охолодив очікування щодо зниження ставок у грудні після зменшення 29 жовтня. Тепер інші представники ФРС додають свої застереження. Джеф Шмід з Канзас-Сіті та Лорі Логан з Далласа попередили, що інфляція не зменшується так швидко, як очікувалося. Переклад: ще одне зниження у грудні зовсім не гарантоване.

Інструмент CME FedWatch наразі оцінює ймовірність зниження на 25 базисних пунктів до 63% до 9-10 грудня — це менше, ніж кілька тижнів тому, коли трейдери були більш впевнені.

2. Трамп полегшив торгову війну з Китаєм

Після зустрічі з Сі Цзіньпіном у Південній Кореї обидва лідери продовжили режим припинення тарифних тарифів. Тарифи США на китайські товари знизилися з 57% до 47% — на 10 пунктів. Хоча трейдери вважають, що це може бути тимчасовим, цей крок одразу зменшив попит на золото як на безпечний актив. Коли геополітичний ризик стає менш актуальним, інвестори повертаються до акцій.

Чому це важливо

Золото добре реагує на невизначеність: зниження ставок ФРС, геополітичний хаос, страхи інфляції. Коли ці фактори послаблюються навіть трохи, метал стає менш привабливим. Інвестори, які купували золото як захист від рецесії або агресивних підвищень ставок, зараз фіксують прибутки.

Проте слідкуйте за повідомленнями ФРС у найближчі тижні. Якщо інфляція виявиться більш стійкою, ніж очікувалося, або якщо напруженість у Близькому Сході (перемир’я у Газі) або розвиток подій у Росії та Україні загостряться, очікуйте, що золото знову знайде свою опору. Структурний бичачий сценарій для дорогоцінних металів не помер — він просто робить паузу.