Чому крах SVB шокував усіх (Але можливо, не слід було так дивуватися)

Ось дивний факт: 565 банків США збанкрутували з 2000 року — це приблизно 25 на рік у середньому. Але коли у березні 2023 року збанкрутував Silicon Valley Bank, здавалося, що небо падає. Чому? Тому що розмір має значення.

Математика не бреше

SVB був не просто ще одним регіональним банком. Він тримав $209 мільярдів активів — що приблизно в 2000 разів більше за останній збанкрутілий банк перед ним — (Міссурійський банк Алмени з $69 мільйонами). Signature Bank, який збанкрутував всього через два дні пізніше, мав $110 мільярдів. Для порівняння, навіть у 2010 році, коли 157 банків збанкрутували за один рік, їхні сумарні активи були менше ніж половина активів SVB.

Ключове: Банківські збанкрутування — це поширене явище. Масштабні банкрутства — ні.

Коли дійсно збанкрутували банки?

Велика рецесія справді зруйнувала систему. З 2008 по 2012 рік у середньому 93 банки збанкрутували щороку — що становить 82% усіх банкрутств з 2000 року. Пік? 2010 рік з 157 банкрутствами за один рік. У порівнянні, 2021 і 2022 роки пройшли без жодного банкрутства. Це величезний розмах.

Збанкрутування SVB перервало 867-деньову серію без банкрутств — другий за довжиною з 1933 року. Найдовша серія раніше? Майже три роки (червень 2004 — лютий 2007), прямо перед обвалом ринку.

Географія краху

Не всі регіони однаково постраждали. Каліфорнія, Флорида, Джорджія та Іллінойс становлять більшу частину банкрутств. Тільки Джорджія і Флорида зазнали 30% усіх банкрутств банків у США з 2000 року, через важкий кризовий вплив іпотечного буму 2008 року. Цікаво, що Нью-Йорк (де базувався Signature Bank) — зазнав лише 6 банкрутств з 2000 року, незважаючи на статус банківського центру країни.

Ще одна річ: ефект п’ятниці

95% збанкрутілих банків збанкрутували у п’ятницю. FDIC стратегічно чекає до кінця робочого тижня, щоб регулятори мали вихідні для врегулювання рахунків, ліквідації активів і запобігання паніці перед понеділком. Це планове управління збитками.

Signature Bank порушив цю традицію, збанкрутувавши у неділю — єдину з 2000 року. Чому? Обвал SVB викликав негайний масовий відтік депозитів у Signature, змусивши регуляторів швидко діяти, щоб запобігти ланцюговій реакції у всьому банківському секторі.

Висновок

Банківські збанкрутування? Це норма. Масштабні банкрутства банків на сотні мільярдів доларів? Надзвичайно рідкісні. Саме тому 2023 рік налякав усіх — не через те, що збанкрутували два банки, а через те, що два гігантські банки збанкрутували поспіль після понад двох років стабільності.