#比特币周期理论 Огляд цих років циклів біткойна, зараз це здається дійсно цікаво. Колись ми всі вірили у теорію "чотирирічного циклу" і вважали її немінущою, як природний закон. Але реальність завжди виявляється складнішою за уявлення.

Останнім часом я бачив аналіз Wintermute, вони вважають, що ця теорія вже не актуальна. Дійсно, поточне макроекономічне середовище досить сприятливе: зниження відсоткових ставок, завершення кількісного згортання, фондовий ринок наближається до максимуму. За попередніми логіками, криптовалютний ринок має рости разом із ринком акцій. Але насправді, капітал не надходить так масово, як раніше.

Це нагадує мені про попередні цикли буму і спаду. Кожного разу ми думали, що знайшли закономірність, але ринок завжди дивує новими сюрпризами. Зараз здається, що справжнім драйвером цін є ліквідність, а не просто попит і пропозиція.

Проте CEO Sigma Capital, здається, наполягає на теорії циклів і навіть прогнозує, що наступний медвежий ринок може впасти на 70%. Ця точка зору має сенс, адже ринок ще недостатньо глибоко розуміє біткойн, і коливання настроїв часто спричиняють різкі коливання цін.

Якщо дивитись на історію, кожен цикл має свої особливості. Можливо, нам не варто надто зациклюватися на фіксованих моделях, а краще більше уваги приділяти загальній структурі ринку та потокам капіталу. Адже у цій швидкозростаючій сфері єдина постійна — це зміни самі по собі.