#美联储降息 Thị trường toàn cầu vào thứ Ba thật sự là một vở kịch ly kỳ - chỉ số đô la Mỹ đã vượt mốc trăm, ghi nhận thành tích ấn tượng nhất trong ba tháng qua; trong khi đó, vàng lại trình diễn một màn tụt dốc nguy hiểm rồi bảo lãnh.

Trong phiên giao dịch Mỹ, đà giảm của vàng giao ngay đột ngột tăng tốc, giá đã trượt xuống mức hỗ trợ quan trọng 3930 USD/ounce. Khi mọi người nghĩ rằng sẽ sụp đổ, phe tăng giá đã cố gắng kéo thị trường trở lại, tính đến thời điểm hiện tại, giá đã leo lên trên 3950 USD. Bên bạc cũng không khá hơn, có lúc giảm mạnh 2% gần 47 USD, may mắn là trước khi đóng cửa đã ngăn được đà sụt giảm.

Đợt điều chỉnh này thực ra không có gì bất ngờ. Nhà phân tích O'Connell từ StoneX đã nói rất thẳng thắn: "Bong bóng vàng cần phải xẹp một chút, đợt điều chỉnh này đến đúng lúc." Nhưng cô cũng nhấn mạnh, mức giá hiện tại vẫn phản ánh sự hoài nghi của thị trường về tính độc lập trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nỗi lo về tình trạng đình trệ kết hợp với lạm phát, và những rắc rối trong tình hình địa chính trị vẫn chưa thể giải quyết.

Dữ liệu càng có thể chứng minh vấn đề hơn - Vàng vừa mới thiết lập kỷ lục lịch sử vào tháng trước, và mức tăng tích lũy của năm nay đã đạt 53%. Tuy nhiên, tính từ đỉnh điểm ngày 20 tháng 10, hiện tại đã giảm hơn 9% mức tăng. Đà này rõ ràng là không đúng.

Cục Dự trữ Liên bang giờ đây đã trở thành yếu tố biến động lớn nhất. Sự khác biệt giữa các quan chức lớn đến mức khiến người ta khó mà hiểu nổi: Cook và Daly từ Cục Dự trữ Liên bang San Francisco đều cảm thấy rằng sự yếu kém của thị trường lao động mới thực sự là mối đe dọa, nguy hiểm hơn cả sự phục hồi của lạm phát, nhưng họ hoàn toàn không cam kết sẽ giảm lãi suất vào tháng 12; trong khi đó, thành viên Hội đồng Milan lại rõ ràng ủng hộ "giảm lãi suất mạnh mẽ". Hai quan điểm đối lập nhau, khiến thị trường hoàn toàn bối rối.

Hơn nữa, điều nghiêm trọng là những lời nói trước đây của Powell - "Đừng ngây thơ mà nghĩ rằng tháng 12 chắc chắn sẽ giảm lãi suất" - bây giờ nhìn lại thật sự không phải chỉ là nói suông. Dữ liệu mới nhất từ Bloomberg cho thấy, xác suất giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm xuống còn hai phần ba, so với hai tuần trước đã rõ ràng chuyển sang lập trường diều hâu, và kỳ vọng của thị trường về thời điểm giảm lãi suất cũng được lùi lại.

Cảnh báo của nhà phân tích Lô Đa thật thẳng thắn: "Nếu kỳ vọng giảm lãi suất tiếp tục nguội lạnh, vàng chỉ có thể giảm sâu hơn nữa." Nhà không có mái lại gặp mưa đêm, chính phủ Mỹ có thể lập kỷ lục ngừng hoạt động lâu nhất trong lịch sử, dữ liệu kinh tế chính thức hoàn toàn ngừng cập nhật, nhà đầu tư giờ chỉ biết chờ đợi báo cáo việc làm ADP vào thứ Tư, sự không chắc chắn thật sự tăng vọt.

Chi tiết thực hiện chính sách thuế vàng mới bên Trung Quốc vẫn chưa được xác định, một số nhà phân tích bắt đầu lo lắng liệu phía cầu có xảy ra vấn đề gì không. Tình hình hiện tại rất rối rắm: sức mạnh của đô la + kỳ vọng giảm lãi suất suy yếu là một mặt, rủi ro địa chính trị + yếu tố thay đổi cầu là mặt khác. Vàng có thể cất cánh trở lại hay không, có lẽ phải chờ đến tháng 12 sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ họp xong, rồi mới xem xét thực tế của phía cầu.

Cuộc chơi này cũng không thể xem nhẹ tác động đến thị trường tiền điện tử - đồng đô la mạnh lên thường sẽ kìm hãm tài sản rủi ro, trong khi sự dao động liên tục của kỳ vọng giảm lãi suất càng làm gia tăng biến động thị trường. $BTC $ETH $ZEC Những biến động gần đây của các tài sản này phần nào cho thấy áp lực do sự thay đổi của môi trường vĩ mô.