Năm 2025, lĩnh vực RWA đã bơm lớn hoàn toàn. Trong quý ba, quy mô mã hóa kỹ thuật số hàng hóa lớn đã đạt 2.4 tỷ USD, quỹ đầu tư tổ chức còn tăng trưởng trực tiếp 387% — con số này thật sự, so với dự đoán của tôi đầu năm còn mạnh hơn nhiều.

Gần đây tôi luôn nghiên cứu cách tài chính truyền thống kết nối với thế giới chuỗi, phát hiện ra một hiện tượng khá thú vị: có một chuỗi công khai nhờ khả năng thích ứng công nghệ và nền tảng tuân thủ, đang trở thành chiến trường chính để thực hiện RWA. Quan trọng hơn, token bản địa của nó đã hoàn thành vai trò chuyển đổi — từ đơn thuần là nhiên liệu sinh thái, nâng cấp thành trung gian giá trị kết nối tài sản thực. Sự chuyển đổi này trực tiếp khiến giá trị token gắn liền với quy mô tài sản trong thế giới thực.

Cách thức thực hiện sự chuyển đổi này là gì? Chìa khóa nằm ở việc giải quyết điểm đau lớn nhất của việc đưa tài sản lên chuỗi — vấn đề niềm tin. Tài sản truyền thống muốn lên chuỗi, nhà đầu tư lo lắng nhất là “liệu thứ này có đáng tin cậy không”. Phương pháp hiện tại là thông qua cơ chế thế chấp + kiểm toán hợp đồng thông minh để làm hai lớp bảo vệ. Ví dụ thực tế: Tháng 6 năm nay, Ngân hàng DBS của Singapore đã phát hành trái phiếu thương mại mã hóa kỹ thuật số trị giá 100 triệu USD, đã thế chấp token tương ứng với 5% số lượng phát hành. Nếu có vấn đề về thanh toán, phần thế chấp sẽ tự động bị phạt và thu hồi về cho nhà đầu tư. Thiết kế này trực tiếp biến token thành giấy chứng nhận bảo đảm tài sản.

Tôi còn theo dõi một dự án mã hóa nông sản là JSOY_OIL, trước khi ra mắt đã thế chấp 2 triệu token. Chỉ riêng hành động này đã thu hút 30 triệu USD đầu tư trong giai đoạn bán riêng tư. Thị trường dùng tiền thật để bỏ phiếu, chứng minh cơ chế này thực sự hiệu quả.

Trong lĩnh vực Giao dịch, token còn đóng vai trò khác — trung gian cho thanh khoản xuyên cảnh. Nhờ khả năng chuỗi cross của AggLayer, các tài sản RWA trên các chuỗi khác nhau có thể chuyển động liền mạch. Điều này có nghĩa là gì? Trước đây, một trái phiếu mã hóa chỉ có thể giao dịch trên một nền tảng duy nhất, giờ đây có thể trực tiếp cross chuỗi vào các giao thức Tài chính phi tập trung để thế chấp, vay mượn, mở rộng thanh khoản ngay lập tức.