Thị trường đang hoảng sợ điều gì? Khi một giao thức mô-đun bị lộ "90% Token vẫn chưa được mở khóa", nhà đầu tư lập tức nghĩ đến vụ việc của một chuỗi công khai đã giảm 40% sau khi mở khóa. Tổng số 10 tỷ đồng như một thanh kiếm Damocles treo lơ lửng trên đầu - áp lực bán này sắp đến?

Sự thật lại vả vào mặt cảm xúc hoảng loạn.

Ngay khi thị trường đang suy yếu, TVL của giao thức này đã vượt mốc 120 triệu USD, lượng đốt đã lên tới 15 triệu Token. Điều gì đã hỗ trợ cho sự kiên cường này? Câu trả lời nằm trong "ba lớp phòng thủ" mà nó xây dựng.

Trước tiên, hãy xem xét tầng tiêu thụ nhu cầu thiết yếu. Token không phải là không khí - nó là nhiên liệu cho toàn bộ hệ sinh thái. Hơn 800.000 coin được đốt cháy mỗi ngày chỉ trong phí Gas, chỉ riêng nền tảng hợp đồng vĩnh cửu trong hệ sinh thái đã tiêu tốn hơn 5 triệu coin mỗi tháng. Hơn 90 giao thức đang tạo ra tiêu thụ như một cỗ máy vĩnh cửu, đây không phải là trò chơi số liệu trên PPT.

Xem lại cơ chế khóa cổ phần. Muốn nhận cổ tức? Muốn tham gia quản trị? Phải trước tiên đặt cọc Token để đổi lấy chứng nhận. Hiện tại đã có 280 triệu đồng bị khóa trong hồ bơi đặt cọc, chiếm gần ba phần trăm lưu thông. Những đồng này trong thời gian ngắn sẽ không bị bán phá giá.

Đường phòng thủ thứ ba là mạnh nhất - ràng buộc thợ mỏ. Các thợ mỏ PoP duy trì an ninh mạng, 70% lợi nhuận của họ là dưới hình thức Token. Sự đầu tư sức mạnh tính toán của họ gắn liền với lợi nhuận lâu dài, bán? Đó là tự cắt đứt con đường tài chính.

Vì vậy, bạn thấy đấy, khi các dự án khác mở khóa và sụp đổ, bộ "tiêu hao + khóa kho + ràng buộc" này đã phân tán áp lực bán ra trong hoạt động hàng ngày. Thị trường sợ nhất không phải là việc mở khóa bản thân, mà là sau khi mở khóa không có ai mua lại. Nhưng nếu Token được sử dụng, bị khóa, và cần thiết mỗi ngày thì sao?

Đây có thể là hình dáng mà nền kinh tế Token nên có trong thời đại giao thức mô-đun - không sống dựa vào sự thổi phồng, mà để giá trị phát triển trong các mao mạch của hệ sinh thái.