Đừng cứ nhìn chằm chằm vào con số APY nữa.

Tăng trưởng TVL? Đó chỉ là dữ liệu bề mặt. Tiền của nhà đầu tư nhỏ đến nhanh thì cũng đi nhanh, điều thực sự đáng chú ý - là những người chơi nắm giữ hàng tỷ đô la sẽ đi đâu.

Khi một nền tảng giao dịch tuân thủ, một ông lớn tài chính châu Âu như Ngân hàng Société Générale, thậm chí cả Quỹ Ethereum, đều đang di chuyển tài sản và hoạt động cốt lõi của họ sang Morpho, điều này không chỉ đơn giản là một "lựa chọn".

Đây là sự tái cấu trúc của logic cơ bản.

Vấn đề đặt ra: Tại sao lại là Morpho?

Tại sao những tổ chức truyền thống quản lý tài sản trị giá hàng nghìn tỷ lại đồng loạt vượt qua Aave và Compound, rồi quay sang đầu tư vào Morpho?

Lãi suất cao hơn? Biểu đồ đẹp hơn?

Đừng ngây thơ nữa.

Câu trả lời được ẩn giấu ở một nơi sâu hơn - Kiến trúc thiết kế của Aave và Compound, ngay từ dòng mã đầu tiên, đã định sẵn rằng chúng không bao giờ có thể vượt qua ngưỡng kiểm soát rủi ro và tuân thủ cấp tổ chức.

Morpho là giải pháp duy nhất mà những ông lớn này tìm ra.

**Một, Khuyết điểm chết người của mô hình pool: Khu vực mìn mà các tổ chức không dám chạm vào**

Các tổ chức tài chính truyền thống sợ điều gì nhất?

Rủi ro hệ thống.

Mô hình "bể thanh khoản toàn cầu" mà Aave và Compound áp dụng là một quả bom hẹn giờ trong hệ thống quản lý rủi ro. Có thể hiểu là - ném tất cả tài sản của mọi người, bất kể chất lượng tốt xấu hay biến động lớn nhỏ, vào trong một cái nồi lớn rồi khuấy lên.

Hậu quả là gì?

đơn lẻ