Sáng sớm, BTC xảy ra sự cố chớp nhoáng, bạn có thực sự hiểu không? Phần lớn mọi người chỉ chăm chú vào thân nến mà không biết rằng "bàn tay vô hình" đứng sau đang điên cuồng thao túng.

Sự thật thực sự khá tàn khốc - đợt giảm này, về bản chất, là một cuộc tẩu thoát lớn của vốn.

Trước tiên nói về đòn đánh đầu tiên: Máy xay thịt trái phiếu Mỹ đã hoạt động. Trong thời gian chính phủ tạm ngừng hoạt động, tài khoản của Bộ Tài chính (TGA) đã cạn kiệt từ lâu, thị trường vốn đã khát khao đến cực điểm. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang cố gắng bơm tiền vào hệ thống ngân hàng, nhưng thị trường trái phiếu như một cái hố không đáy hút nhanh hơn. Lần đấu giá trái phiếu Mỹ kỳ hạn ba tháng và sáu tháng này, bề ngoài có 163 tỷ USD, nhưng thực tế đã rút đi 170,69 tỷ USD. Sau khi trừ đi phần tái đầu tư mà Cục Dự trữ Liên bang tự chơi, thị trường ngay lập tức mất 163 tỷ USD.

Trong thời gian bình thường khi thanh khoản dồi dào, số tiền này có thể không đáng kể. Nhưng bây giờ là chu kỳ thắt chặt, các bạn ạ! Giống như một người vốn đã thiếu máu, giờ lại rút thêm nhiều máu, không choáng mới lạ. Bitcoin với tư cách là "kim chỉ nam" cho tài sản rủi ro, tự nhiên sẽ là người đầu tiên không chịu nổi.

Cú đâm thứ hai mạnh mẽ hơn: Cục Dự trữ Liên bang lại đến dội nước lạnh. Phát ngôn diều hâu của Goolsbee đã trực tiếp đập tan ảo tưởng về việc giảm lãi suất vào tháng 12 - kỳ vọng của thị trường đã giảm từ gần 70% trở lại. Phải biết rằng, kỳ vọng giảm lãi suất là "thuốc hồi sinh" cho tài sản rủi ro, khi thuốc này không còn, thì ngắn hạn làm sao không sụp đổ?

Cũng giống như bạn đã lên kế hoạch đi chơi khi thời tiết ấm lên, nhưng dự báo thời tiết lại nói rằng đợt lạnh sẽ kéo dài thêm nửa tháng, tâm trạng ngay lập tức bị đánh vỡ.

Hai con dao cùng lúc đâm tới, thanh khoản cạn kiệt cộng với tâm lý đóng băng, tài sản rủi ro có thể không quỳ? Bitcoin, vua của sự biến động, giảm giá thật là khó chịu. Khi thị trường trở nên bi quan, hiệu ứng đạp chân càng làm tăng tốc độ giảm, vòng luẩn quẩn xấu lại bắt đầu.

Tuy nhiên, hãy bình tĩnh, mọi chuyện không đến nỗi tuyệt vọng. Chìa khóa để phá vỡ tình thế thực ra rất rõ ràng: khi chính phủ khởi động lại, việc TGA bổ sung sẽ bơm tiền vào thị trường, thanh khoản sẽ tự nhiên ấm lên; nếu Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng sức hút của các giao dịch repo qua đêm, áp lực ngắn hạn cũng có thể được giảm bớt.

Chu kỳ thanh khoản này, từ trước đến nay đều là vòng lặp. Mùa đông có lạnh đến đâu, mùa xuân cũng sẽ đến.

Thời điểm khó khăn nhất của thị trường thường ẩn chứa những cơ hội béo bở nhất. Thay vì chỉ chăm chăm vào giá cả lên xuống, hãy hiểu rõ dòng tiền — đây mới là chìa khóa để tồn tại.