Tiền điện tử có thể giảm xuống mức thấp kỷ lục mới? Cơ hội và thách thức trong giai đoạn điều chỉnh của thị trường tiền điện tử

Khi Bitcoin lần đầu tiên giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 100.000 USD kể từ tháng 6 năm 2025, thị trường tiền điện tử một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư.

Trong đợt điều chỉnh rộng lớn này, token nền tảng của sàn Gate - GT cũng chịu áp lực, hiện đang giao dịch quanh mức 11,12 USD, giảm 7,49% trong ngày.

Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cho thấy, các “đáy lịch sử” xuất hiện trong chu kỳ thị trường thường mang lại cơ hội hiếm có cho các nhà đầu tư thông thái để vào lệnh.

01 Tình hình thị trường hiện tại: Sự bao phủ của nỗi sợ cực đoan trong thế giới crypto

Thị trường tiền điện tử đang bị bao phủ bởi cảm xúc “sợ hãi cực độ”, chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm xuống gần 21, cho thấy tâm lý thị trường cực kỳ bi quan.

Nỗi sợ này chủ yếu xuất phát từ việc Bitcoin mất mốc hỗ trợ tâm lý quan trọng. Tính đến ngày 5 tháng 11, Bitcoin đã giảm xuống mức giá năm chữ số, thấp nhất khoảng 98.000 USD.

Không chỉ Bitcoin, Ethereum cũng chịu đợt giảm mạnh, mất khoảng 7% trong ngày, rơi xuống dưới 3.600 USD, thậm chí xóa sạch tất cả các mức tăng kể từ năm 2025.

Giá trị thị trường toàn cầu đã giảm hơn 20% so với đỉnh cao, chính thức bước vào vùng thị trường gấu, tổng hợp hợp đồng mở tăng 10,58%, cho thấy khả năng biến động có thể còn tiếp tục gia tăng.

02 Các yếu tố đằng sau: Nhiều áp lực gây ra dao động thị trường

Đợt giảm giá hiện tại chịu tác động từ nhiều yếu tố. Theo phân tích kỹ thuật, GT vẫn thấp hơn tất cả các đường trung bình động quan trọng, bao gồm MA-20 (14,95 USD), MA-50 (15,90 USD) và MA-200 (17,74 USD), cho thấy áp lực bán ra tồn tại trên tất cả các khung thời gian.

Về mặt vĩ mô, căng thẳng địa chính trị leo thang và tâm lý trú ẩn an toàn toàn cầu gia tăng đã làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản số.

Dữ liệu on-chain cũng không mấy khả quan. Theo WeRate, các nhà nắm giữ dài hạn đã bán ra 400.000 BTC trong 30 ngày qua, chiếm khoảng 2% tổng cung Bitcoin, tạo ra áp lực bán liên tục.

Ngoài ra, dòng vốn ETF Bitcoin của Mỹ liên tục chảy ra, chênh lệch giá Coinbase duy trì ở vùng âm, cho thấy các nhà bán lẻ Mỹ cũng đang giảm lượng nắm giữ.

03 Cơ hội trong hiểm họa: Những “đáy lịch sử” tiềm ẩn cơ hội

Nỗi sợ hãi của thị trường che lấp đi một số yếu tố tích cực về cơ bản. Báo cáo dự trữ của sàn Gate gần đây cho thấy tỷ lệ dự trữ tổng đạt 124%, bao phủ gần 500 loại tài sản của người dùng.

Cụ thể, Gate nắm giữ 24.833 BTC dự trữ, trong khi tài sản của người dùng là 18.536 BTC, tỷ lệ dự trữ vượt quá 33,96%. Dự trữ ETH là 419.096 ETH, trong khi tài sản của người dùng là 332.801 ETH, tỷ lệ dự trữ vượt quá 25,93%.

Trong bối cảnh thị trường chung giảm, một số token mới ra mắt vẫn thể hiện khả năng tăng trưởng ấn tượng. MMT (Momentum) tăng 364,35% trong 24 giờ, đạt mức cao nhất 4,16 USD.

Tương tự, KITE (Kite) cũng tăng 10,75% trong 24 giờ, với vốn hóa thị trường tăng thêm 13,6 triệu USD. Những dữ liệu này cho thấy ngay cả trong thị trường gấu, vẫn có dự án có thể tăng trưởng ngược dòng.

04 Góc nhìn chu kỳ: Thị trường có đang mắc kẹt giữa các chu kỳ?

Nhà phân tích nổi tiếng Dan Gambardello cho rằng, chúng ta có thể đang ở trong “chương bị lãng quên” của chu kỳ, thị trường không còn ở đỉnh của thị trường bò hay đáy của thị trường gấu, mà nằm trong vùng xám giữa hai.

Tình hình hiện tại rất giống với giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2019, khi Fed kết thúc chính sách thắt chặt định lượng, thị trường đã trải qua một giai đoạn tĩnh lặng kỳ lạ trước khi bước vào đợt tăng trưởng mạnh mẽ tiếp theo.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong giai đoạn tích lũy trung hạn, lượng cung của các nhà nắm giữ dài hạn thường tăng lên khi các nhà đầu cơ thoái lui. Năm 2019, các nhà nắm giữ dài hạn của Bitcoin chiếm hơn 64% nguồn cung lưu thông, và năm 2025 đang tiến gần đến mức này.

Dữ liệu của Glassnode cũng ủng hộ mô hình này, cho thấy sự kiên nhẫn thường là vũ khí bí mật của các nhà đầu tư bình tĩnh trong thời kỳ suy thoái.

Triển vọng tương lai

Nhìn lại lịch sử tiền điện tử, mỗi lần “đáy lịch sử” đều đi kèm với những “đỉnh lịch sử” mới. Sau giai đoạn tích lũy yên tĩnh năm 2019, thị trường đã bùng nổ trong năm 2020-2021.

Mùa đông của thị trường không phải là điểm kết thúc, mà là khởi đầu cho một thời kỳ thịnh vượng mới. Các nhà đầu tư kiên nhẫn sẽ có cơ hội gặt hái lợi nhuận lớn trong chu kỳ quay vòng.

Như một nhà giao dịch kỳ cựu đã nói: “Thị trường gấu là món quà tốt nhất dành cho các nhà đầu tư dài hạn, nó cho phép bạn tích lũy tài sản chất lượng với mức giá chiết khấu.”