Tại sao sự tương quan của Tiền điện tử lại quan trọng hơn bạn nghĩ (Và cách sử dụng nó)

Nếu bạn từng tự hỏi tại sao Bitcoin và vàng không phải lúc nào cũng di chuyển cùng nhau, hoặc tại sao “danh mục đầu tư tiền điện tử” được “đa dạng hóa” của bạn lại sụp đổ khi bạn mong đợi nó sẽ giữ vững—chào mừng bạn đến với thế giới phân tích tính tương quan.

Cơ bản: Tính tương quan là gì?

Tại cốt lõi, Tính tương quan đo lường cách mà hai tài sản di chuyển liên quan đến nhau trên thang từ +1.0 đến -1.0:

• +1.0 = Tính tương quan dương hoàn hảo — Cả hai di chuyển song song. Khi một cái tăng lên, cái còn lại cũng vậy.
• -1.0 = Tính tương quan âm hoàn hảo — Chúng là kẻ thù. Khi một cái tăng vọt, cái kia giảm mạnh.
• 0 = Không có tính tương quan — Hoàn toàn độc lập. Sự biến động của một tài sản không cho bạn biết gì về tài sản kia.

Hầu hết các tính tương quan trong thế giới thực nằm ở đâu đó giữa chừng, đây là nơi mà mọi thứ trở nên thú vị cho việc quản lý danh mục đầu tư.

Một Trường Hợp Thực Tế: Bitcoin so với Vàng (2017-2024)

Lấy Bitcoin và vàng. Truyền thống, vàng là tài sản trú ẩn an toàn - nó tăng lên khi tài sản rủi ro giảm. Vậy bạn sẽ nghĩ rằng chúng có tính tương quan tiêu cực, đúng không?

Thực tế thì phức tạp hơn:

• Tháng 10 năm 2018: Tính tương quan đạt -0.58 (rất tiêu cực). Khi vàng tăng giá, Bitcoin giảm giá.
• Tháng 11 năm 2024: Tính tương quan ở mức -0.36 (yếu âm). Chúng vẫn có xu hướng di chuyển ngược chiều nhau, nhưng không đáng tin cậy.

Tại sao có sự thay đổi? Cảm xúc thị trường đã thay đổi. Khi tiền điện tử trưởng thành và các yếu tố vĩ mô bắt đầu tác động đến giá Bitcoin ( như kỳ vọng lạm phát và chính sách tiền tệ), mối quan hệ của nó với vàng trở nên khó đoán hơn.

Quay ngược tình huống bầu cử Trump

Sau chiến thắng bầu cử của Trump năm 2024, giá vàng đã giảm hơn 4% xuống còn $2,618/oz vì:

• Sự lạc quan trên thị trường = sự tăng vọt của cổ phiếu = vàng mất đi sức hấp dẫn như một lựa chọn an toàn
• Đô la mạnh lên ( do thuế quan + cắt giảm lãi suất ) = vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài = áp lực bán nhiều hơn

Bitcoin? Nó hầu như không rung chuyển. Một phần vì crypto có cuốn sách hướng dẫn riêng liên quan đến kỳ vọng lạm phát và rủi ro chính trị, không phải logic an toàn truyền thống.

Đây chính là lý do tại sao tính tương quan quan trọng đối với danh mục đầu tư của bạn.

Tại sao điều này quan trọng cho danh mục đầu tư của bạn

Đây là sự thật không thoải mái: hầu hết danh mục đầu tư tiền điện tử có tính tương quan cao hơn nhiều so với những gì mọi người nghĩ. Dữ liệu cho thấy tính tương quan giữa crypto và S&P 500 đã tăng từ 0,54 lên 0,80 trong những năm gần đây. Điều đó có nghĩa là Bitcoin và cổ phiếu đang di chuyển cùng nhau, điều này làm thất bại toàn bộ lập luận về “đa dạng hóa”.

Khi thị trường hoảng loạn ( khủng hoảng, sốc chính sách, sự kiện hệ thống), mọi thứ đều giảm giá cùng nhau. Danh mục đầu tư “đa dạng” của bạn không được bảo vệ; nó chỉ là nhiều tài sản cùng giảm giá đồng thời.

Động thái thông minh: Xây dựng một danh mục đầu tư với các tính tương quan tiêu cực hoặc bằng không:

• Vàng ( có tính tương quan tiêu cực yếu với tiền điện tử )
• Trái phiếu ( thường không có tính tương quan trong thời gian bình thường )
• Hàng hóa ( phụ thuộc vào hàng hóa )
• Cổ phiếu truyền thống ( ngày càng có tính tương quan, vì vậy hãy sử dụng một cách tiết kiệm )

Mục tiêu không chỉ là các tài sản khác nhau—mà là những tài sản thực sự di chuyển khác nhau khi mọi thứ trở nên khó khăn.

Cách thực sự đo lường Tính tương quan

Bạn không cần bằng tiến sĩ. Đây là quy trình làm việc:

1. Lấy dữ liệu giá lịch sử từ CoinGecko, CoinMarketCap hoặc Bloomberg
2. Chọn phương pháp của bạn — Tính tương quan Pearson là tiêu chuẩn; Spearman hoặc Kendall hoạt động cho các mối quan hệ phi tuyến.
3. Sử dụng một công cụ: Python, R, Excel hoặc Google Sheets có thể tính toán điều này trong vài phút
4. Hình dung nó để phát hiện các mẫu theo thời gian

Công cụ làm việc nặng:

• Trung tâm Blockchain: So sánh tính tương quan tương tác (BTC so với vàng so với S&P 500)
• DefiLlama: Hệ số Pearson cho tính tương quan giữa Bitcoin/altcoin, có thể tùy chỉnh
• Coin Metrics: Nền tảng tiên tiến với nhiều phương pháp tính tương quan và dữ liệu thời gian thực

Những Cái Bẫy Mà Không Ai Nói Đến

1. Đối xử với lịch sử như là định mệnh Tính tương quan trong quá khứ ≠ tính tương quan trong tương lai. Những thay đổi về quy định, xu hướng vĩ mô và thiên nga đen có thể thay đổi mối quan hệ qua đêm.

2. Bỏ qua sự thay đổi chế độ thị trường Trong thời gian bình thường, vàng và Bitcoin có tính tương quan yếu. Trong một cuộc khủng hoảng thị trường? Tất cả cược đều không còn. Các sự kiện căng thẳng tạo ra những mối tương quan tạm thời có thể phá hủy một danh mục đầu tư không được bảo hiểm.

3. Đọc sai dữ liệu Một sai sót nhỏ trong tính toán hoặc diễn giải dẫn đến việc đánh giá rủi ro sai. Đánh giá sai = phân bổ không tốt. Rồi bạn sẽ ngạc nhiên khi danh mục đầu tư của bạn không hoạt động như bạn mong đợi.

Kết luận

Tính tương quan không hấp dẫn, nhưng đó là nền tảng không lòe loẹt của việc không mất hết tài sản của bạn. Hiểu cách mà tài sản của bạn thực sự di chuyển cùng nhau ( hoặc không ) là sự khác biệt giữa một danh mục đầu tư giữ vững trong hỗn loạn và một danh mục đầu tư sụp đổ cùng với nó.

Các công cụ đã có sẵn. Dữ liệu là miễn phí. Điều mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ qua là công việc kỷ luật thực sự xây dựng một danh mục đầu tư có tính tương quan thay vì chỉ đơn giản là ghép lại một vài đồng coin và gọi đó là “đa dạng hóa.”

Đừng giống như hầu hết các nhà đầu tư.