Tom Lee của Wall Street đã đặt cược $3B vào Ethereum—Đây là lý do tại sao ông nghĩ rằng ETH là cơ hội vĩ mô lớn nhất của thập kỷ.

Tom Lee không phải là một người đam mê tiền điện tử điển hình. Anh chàng này thực sự đã phát minh ra các mô hình định giá Bitcoin cho Phố Wall vào năm 2017—rất lâu trước khi các tổ chức quan tâm đến tiền điện tử. Bây giờ? Anh ấy đã đặt cược hoàn toàn vào Ethereum, và các con số thì thật điên rồ.

Người Đứng Sau Dự Đoán

Bảng thành tích của Lee tự nó đã nói lên tất cả. Là chiến lược gia cổ phiếu trưởng tại JP Morgan (2007-2014), ông đã dự đoán sự phục hồi sau vụ sụp đổ thị trường năm 2020 và đã đưa ra mục tiêu cho S&P 500 năm 2024 là (5,200 điểm). Năm 2014, ông đồng sáng lập Fundstrat Global Advisors, quản lý tài sản trên 1.5B$. Phương pháp nghiên cứu của ông? Hoàn toàn là khoa học dữ liệu—không cảm xúc, không cường điệu.

Vào đầu năm 2025, Lee trở thành chủ tịch của BitMine Immersion Technologies (BMNR), chuyển đổi công ty từ khai thác Bitcoin sang chiến lược dự trữ Ethereum. Đến tháng 8 năm 2025, BitMine đã tích lũy được hơn 833,000 ETH—trị giá khoảng $3 tỷ. Đó không phải là một vị trí. Đó là một cược dự đoán.

Tại sao Ethereum? Ba lý do vĩ mô

1. Stablecoins đang chiếm lĩnh thế giới Thị trường stablecoin vừa vượt qua $250 tỷ. Hơn 50% hoạt động trên Ethereum. Đây là điều đáng chú ý: stablecoin hiện chiếm 30% phí giao dịch của Ethereum. Lee dự đoán thị trường sẽ tăng lên 2-4 ngàn tỷ đô la trong thập kỷ tới. Toán đơn giản: nhiều stablecoin = nhiều sử dụng mạng ETH = phí cao hơn = giá trị nhiều hơn được nắm giữ bởi các staker ETH.

2. AI + Tài chính = Khoảnh khắc của Ethereum Việc token hóa tài sản đang diễn ra. Token hóa dựa trên AI sẽ là bước tiếp theo. Hệ thống hợp đồng thông minh của Ethereum là cơ sở hạ tầng kết nối tài chính truyền thống với crypto. Đây không phải là sự phóng đại—đây là cơ sở hạ tầng. Phố Wall không mua ETH chỉ để giữ. Họ đang xây dựng các vị trí quản trị, coi Ethereum như một cổ phần trong một lớp tài chính phi tập trung.

3. Sự Tham Gia của Các Tổ Chức như một Bánh Đà Mô hình của Lee rất tinh vi: BitMine phát hành cổ phiếu được hỗ trợ bởi phần thưởng từ việc staking ETH. Mỗi lần phát hành cổ phiếu mới sẽ làm loãng một chút tỷ lệ của các cổ đông hiện tại, nhưng lợi suất staking ETH bù đắp hơn cả. Đây là một động thái kỹ thuật tài chính chỉ có hiệu quả nếu bạn tin vào tiện ích dài hạn và sự tăng trưởng phí của Ethereum.

Góc Nhìn Đối Lập

Hầu hết các chuyên gia vĩ mô nói về Bitcoin như một loại vàng kỹ thuật số. Thuyết của Lee là Ethereum là lớp hạ tầng nơi hàng nghìn tỷ giao dịch stablecoin được thanh toán—và hoạt động thanh toán đó tạo ra phí có giá trị vượt xa câu chuyện về sự khan hiếm của Bitcoin. Nếu thị trường stablecoin đạt 2-4 nghìn tỷ đô la và 50% trong số đó ở lại trên Ethereum, các hiệu ứng mạng sẽ tăng lên mạnh mẽ.

Rủi ro mà không ai nói đến

Cược này giả định rằng Ethereum tiếp tục thắng trong cuộc chiến stablecoin. USDC cạnh tranh trên các chuỗi khác. USDT đa dạng hóa. Một cuộc đàn áp quy định, và giả thuyết sẽ bị sụp đổ. Nhưng nếu Lee đúng về 10-15 năm tới? Ethereum không chỉ sống sót—nó trở thành nền tảng của tài chính toàn cầu.

Dành cho các nhà giao dịch: Theo dõi các chỉ số chấp nhận stablecoin và phí tích lũy của Ethereum. Đó là những dấu vết.