Trò chơi tiền thật: Cách Khai thác thanh khoản thực sự hoạt động (Và nơi mọi người mắc sai lầm)

Nếu bạn đã lướt qua các giao thức DeFi và thấy mọi người khoe về lợi suất APY trên 100%, bạn có thể đã tự hỏi liệu việc khai thác thanh khoản có thực sự hợp pháp hay chỉ là một kế hoạch khác. Đây là điều: nó THỰC SỰ hợp pháp, nhưng có một điều kiện (tiết lộ: nó được gọi là tổn thất tạm thời).

Điều gì thực sự đang xảy ra khi bạn “khai thác” thanh khoản?

Quên đi cái tên hoa mỹ. Đây là những gì bạn thực sự đang làm:

1. Bạn đổ số lượng bằng nhau của hai token vào một hợp đồng thông minh ( nói, $1000 USDT + $1000 ETH)
2. Các nhà giao dịch vào và hoán đổi token thông qua bể đó
3. Bạn nhận được một phần của mỗi phí giao dịch ( thường là 0.3%) dựa trên phần chia của BẠN trong quỹ.
4. Vòng thưởng: Một số nền tảng phát thêm token cho bạn (như UNI, SUSHI hoặc CAKE) để khuyến khích bạn ở lại.

Phép màu đằng sau điều này? AMMs (Nhà tạo lập thị trường tự động). Thay vì một CEO quyết định giá như trên các sàn giao dịch tập trung, các thuật toán làm điều đó tự động. Các token của bạn thực sự là động cơ khiến các giao dịch trở nên khả thi.

Tại Sao Mọi Người Thực Sự Làm Điều Này (Những Điều Tốt )

Thu nhập thụ động thực sự hiệu quả: Đăng tải tính thanh khoản của bạn, đi ra ngoài một chút, quay lại nhận phần thưởng. Không giao dịch trong ngày, không phải trông chừng biểu đồ.

Hiệu quả vốn: Tiền điện tử không sử dụng của bạn đang hoạt động 24/7. Tại sao lại giữ coin mà không làm gì khi bạn có thể canh tác?

Quyền truy cập token sớm: Nhảy vào các dự án mới nổi trước khi chúng tăng giá. Bạn kiếm được token quản trị của chúng, sau đó theo dõi chúng tăng giá ( hoặc giảm giá—đó là tùy thuộc vào bạn ).

Lợi nhuận thực: Phí giao dịch là tiền thật. Một pool có khối lượng giao dịch cao có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể. Ví dụ: Nếu một pool có khối lượng $1M mỗi ngày với phí 0.3%, thì có $3K được phân phối cho các LP mỗi ngày.

Cú Twist Cốt Truyện: Thiệt Hại Tạm Thời (IL) Sẽ Khiến Bạn Khiêm Tốn

Đây là nơi hầu hết các hướng dẫn trở nên yếu. Họ đề cập đến IL nhưng không giải thích tại sao nó phá hủy mọi thứ.

Kịch bản: Bạn gửi $5K vào một bể ETH/USDT (50/50).

• Giá ETH: $2000
• Bạn sở hữu: 2.5 ETH + $5000 USDT

ETH tăng lên $3000. Đây là điều thú vị: thuật toán của bể tự động bán ETH của bạn để duy trì tỷ lệ. Bây giờ bạn sở hữu:

• ~1.67 ETH + $8333 USDT

Nghe có vẻ tuyệt vời? Bạn thực sự đã kiếm được tiền! Nhưng chờ đã—nếu bạn chỉ giữ ETH một mình, bạn đã có 2.5 ETH trị giá $7500 + $5000 = $12,500. Thay vào đó, bạn đã nhận được tổng cộng $12,500 nhưng với ít ETH hơn. ETH bị thiếu đó? Đó là tổn thất tạm thời đang cắn bạn.

Tin tốt: Nếu phần thưởng (phí + khuyến khích token) vượt quá IL, bạn vẫn có lợi nhuận. Nếu bạn chọn một cặp stablecoin nhàm chán (USDC/USDT), IL gần như bằng không, nhưng phần thưởng cũng thấp hơn.

Những Rủi Ro Thực Sự Quan Trọng

1. Lỗi hợp đồng thông minh: Những nền tảng này hoạt động dựa trên mã. Mã bị hack. Kiểm toán giúp nhưng không phải là giải pháp hoàn hảo.

2. Sụp đổ nền tảng: Hầu hết các dự án DeFi đều mang tính thử nghiệm. Chúng có thể thất bại một cách ngoạn mục và bạn sẽ mất tất cả.

3. Biến động token: Các token thưởng của bạn có thể giảm 80% sau khi bạn khai thác chúng. Thời điểm bạn rút lui rất quan trọng.

4. Xóa bỏ quy định: Các chính phủ có thể cấm những thứ này vào ngày mai. Không có khả năng nhưng không phải là không thể.

Cách Bắt Đầu ( Mà Không Bị Lỗ )

Bước 1: Chọn chiến trường của bạn Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BSC), SushiSwap—mỗi giao thức đều có các pool và cấu trúc phí khác nhau. Kiểm tra trang web của họ để biết các cặp đang hoạt động.

Bước 2: Chọn cặp của bạn một cách khôn ngoan

• Cặp stablecoin (USDC/USDT): Rủi ro thấp, phần thưởng thấp. Tuyệt vời nếu bạn ghét sự biến động.
• Cặp ETH/BTC: Lợi nhuận cao hơn nhưng IL có thể rất khắc nghiệt trong các đợt giảm hoặc tăng giá.
• Cặp token mới: APY cao nhất nhưng rủi ro cao nhất. Token có thể bị rug.

Bước 3: Tính toán TRƯỚC khi bạn nạp tiền Sử dụng các công cụ như thế này để tính toán IL tiềm năng ở các mức giá khác nhau. Nếu ETH có thể di chuyển 50% trong một tháng và bạn đang bị ảnh hưởng bởi IL, bạn cần APY 50%+ chỉ để hòa vốn.

Bước 4: Gửi giá trị bằng nhau của cả hai token Hầu hết các nền tảng hiện nay cho phép bạn gửi một token và nó tự động hoán đổi nửa còn lại. Tiện lợi nhưng hãy chú ý đến phí gas.

Bước 5: Giám sát nó (một cách nghiêm túc) Kiểm tra vị trí của bạn hàng tuần. Theo dõi phần thưởng đã kiếm được so với IL phát sinh. Ngay khi phí không đủ để trang trải IL, hãy rút tiền và chuyển sang một nhóm tốt hơn.

Cuộc Nói Chuyện Thực Sự

Khai thác thanh khoản không phải là thụ động nếu bạn muốn thực sự có lợi nhuận. Đó là thực hiện thụ động với chiến lược chủ động. Bạn cần phải:

• Chọn các cặp không tương quan để giảm thiểu IL
• Thoát ra trước khi thị trường sụp đổ giết chết tỷ lệ của bạn
• Thu hoạch phần thưởng sớm nếu giá token tăng vọt
• Cân bằng lại đến các pool có lợi suất cao hơn liên tục

Nhưng nếu bạn làm đúng? Tiền của bạn thực sự kiếm tiền trong khi bạn ngủ. Meta hiện tại: stablecoin ETH/USD trên Uniswap với phí vừa phải, hoặc cặp token khối lượng lớn trên BSC nếu bạn có thể chấp nhận rủi ro.

Điểm mấu chốt: Khai thác thanh khoản là công nghệ tạo ra tài sản thực, nhưng nó không phải là tiền miễn phí. Nó là cơ hội sử dụng đòn bẩy. Hãy đối xử với nó như vậy.